【附】资金的时间价值.pdf

第一章资金的时间价值 第一章资金的时间价值  一、基本概念  一、基本概念  二、资金的时间价值概念  二、资金的时间价值概念  三、计息的方法  三、计息的方法  四、现金流量图的绘制  四、现金流量图的绘制  五、资金的等值换算  五、资金的等值换算  六、名义利率和实际利率  六、名义利率和实际利率 一、基本概念 一、基本概念  n 计息的期数  n 计息的期数  P 现值( 即现在的资金价值或本金) ，资金发生在  P 现值( 即现在的资金价值或本金) ，资金发生在 (或折算为) 某一特定时间序列起点时的价值 (或折算为) 某一特定时间序列起点时的价值  F 终值(即n 期末的资金值或本利和) ，资金发生  F 终值(即n 期末的资金值或本利和) ，资金发生 在(或折算为) 某一特定时间序列终点的价值 在(或折算为) 某一特定时间序列终点的价值  A 年金,发生在( 或折算为) 某一特定时间序列各  A 年金,发生在( 或折算为) 某一特定时间序列各 计息期末(不包括零期) 的等额资金序列的价值。 计息期末(不包括零期) 的等额资金序列的价值。 二、资金时间价值的概念 二、资金时间价值的概念  资金是运动的价值，资金的价值是随时间  资金是运动的价值，资金的价值是随时间 变化而变化的，是时间的函数，随时间的 变化而变化的，是时间的函数，随时间的 推移而增值，其增值的这部分资金就是原 推移而增值，其增值的这部分资金就是原 有资金的时间价值。 有资金的时间价值。 其实质是资金作为生产要素，在扩大 其实质是资金作为生产要素，在扩大 再生产及其资金流通过程中，资金随时间 再生产及其资金流通过程中，资金随时间 的变化而产生增值。 的变化而产生增值。  影响资金时间价值的因素主要有：  影响资金时间价值的因素主要有： 1. 资金的使用时间。 1. 资金的使用时间。 2. 资金数量的大小 2. 资金数量的大小 3. 资金投入和回收的特点 3. 资金投入和回收的特点 4. 资金周转的速度 4. 资金周转的速度 三、计息方法 三、计息方法  1. 单利——利不生利，其计算式如下:  1. 单利——利不生利，其计算式如下: I =P ×i单 I =P ×i单 t t 式中: It—代表第t 计息周期的利息额 式中: It—代表第t 计息周期的利息额 P—代表本金 P—代表本金 i单—计息周期单利利率 i单—计息周期单利利率  n期末单利本利和F等于本金加上总利息,即:  n期末单利本利和F等于本金加上总利息,即: F=P+In=P(1+n ×i单) F=P+In=P(1+n ×i单)  式中In代表n 个计息周期所付或所收的单利总利  式中In代表n 个计息周期所付或所收的单利总利 息, 即: 息, 即: In=P ×i单 ×n In=P ×i单 ×n 例：假如以单利方式借入1000 元，年利率8%，四年末偿 例：假如以单利方式借入1000 元，年利率8%，四年末偿 还，则各年利息和本利和如下表所示。 还，则各年利息和本利和如下表所示。 单利计算分析表 单位:元 单利计算分析表 单位:元 年初款