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公司深度|商业贸易
证券研究报告
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万达商业地产IPO 深度报告 行业评级 买入
前次评级 买入
大象华丽转型，商业地产龙头价值几何？ 报告日期 2014-12-23
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商业地产供给阶段性过剩,高质量公司稀缺, 体验式地产和全渠道转型成大势所趋 Tabl e_Chart
相对市场表现
经济刺激政策、传统百货转型推动了近年商业地产大跃进， 13-14 年购物中心供给大幅放量， 商业贸易 沪深300
56%
虽然到2015 年购物中心供给将大幅放缓，但大量新增物业入市已造成商业地产行业不同地区和不
37%
同业态分化严重的格局。目前行业分散化，高质量商业地产稀缺，未来整体收益率有望随龙头市
18%
占率的提升而上扬。从行业趋势来看,体验地产和全渠道转型将成为新一轮竞争焦点。
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