价格随机波动下存货质押融资业务利率设定研究-物流工程专业论文.docxVIP

国内图书分类号：F830．56 国内图书分类号：F830．56 密级：公开 国际图书分类号： 西南交通大学 研究生学位论文 年 姓 申请学位级别 王堂亟± 专 业 塑逋工程 指导老师 但妲 二零一五年四月一奢一血=中四月 万方数据 Classified Classified Index：F830．56 U．D．C： S outhwest Jiaotong University Master Degree Thesis INTEREST RATE DECISION FOR THE STOCHASTIC PRICE FLUCTUATION IN INVENTORY FINANCING Grade：2012 Candidate： Ye Lun Academic Degree Applied for： Master Speciality：Logistics Engineering Supervisor：He Juan April．2015 万方数据 西南交通大学 西南交通大学 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授 权西南交通大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用 影印、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1．保密口，在 年解密后适用本授权书； 2．不保密酊使用本授权书。 (请在以上方框内打“√”) 学位论文作者签名：＼计物 指导老师签名： 日期：矽／r·g·够 日期：矽／5．岁．落 万方数据 西南交通大学硕士学位论文主要工作(贡献)声明本人在学位论文中所做的主要工作或贡献如下： 西南交通大学硕士学位论文主要工作(贡献)声明 本人在学位论文中所做的主要工作或贡献如下： 1．不同于现有研究中以质押率外生求得贷款利率的方法，本文通过引入动态质押率 决策模型，建立利率的动态决策模型，分析利率与质押率之间存在的负相关关系，并 建立利率与质押率的双变量决策模型。 2．不同于现有研究中设立单一利率与单一质押率的方法，本文通过分析存货质押融 资交易过程，将融资过程划分为多个交易阶段，建立多阶段融资交易过程下的利率与 质押率决策模型，并根据不同交易阶段的风险水平设立不同的贷款利率与质押率。 3．引入成都螺纹钢(HRB400，Ipl4)价格数据，通过数据分析验证利率与质押率决 策模型的有效性，从而得出通过对存货质押融资业务各交易阶段风险水平的分析，可 建立更适合融资业务风险水平变化的利率与质押率决策模型，在该模型中，借款企业 所获贷款额度更大，贷款利率更低，参与主体的积极性更高。 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是在导师指导下独立进行研究工作所得的成 果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰 写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明。 本人完全了解违反上述声明所引起的一切法律责任将由本人承担。 学位论文作者签名：叶纶 日期：沙f箩．皇．7／5， 万方数据 西南交通大学硕士研究生学位论文 西南交通大学硕士研究生学位论文 第1页 摘 要 在信贷紧缩的市场环境下，供应链金融概念的提出为广大中小企业解决了贷款难、 融资渠道窄、贷款成本高等难题，其中，存货质押融资业务是其最具代表性的业务形 态之一。随着经济的快速发展，存货质押融资业务风险问题日益凸显，贷款机构更加 关注对利率与质押率等关键风险控制指标的控制，而利率市场化的推行更促进了利率 决策成为关键指标控制决策中的核心所在。 不同于现有研究中基于利率建立的单变量决策模型，本文建立了利率与质押率的双 变量决策模型，分析了质押率动态变化条件下的利率决策问题，并在此基础上根据存 货质押融资业务各交易阶段的不同风险价值水平建立了分阶段融资交易阶段下的利率 与质押率双变量决策模型。由此得出的动态利率能够更好的反映存货质押融资业务期 问的风险水平，同时，利率与质押率之间存在的负相关关系也反映了在商业实践中银 行的风险控制手段。 本文以成都螺纹钢(HRB400，Q14)价格数据作为参照样本，通过数据分析，得出 不同交易阶段下融资贷款的质押率与利率水平。相比单一阶段融资方案而言，分阶段 融资过程下的动态利率更能够反映风险水平的变化，借款方的贷款成本降低，融资额 度增大，而银行承担的风险降低，在保证风险可控条件下，分阶段融资方案更容易提 高借贷双方的业务实践积极性。 关键词：存货质押；动态质押率；动态利率；风险价值 万方数据 AbstractIn Abstract In the credit crunch environment，the supply chain finan