第二章 现金流量与资金时间价值.pdf

第二章 现金流量与资金时间价值  本章要求  （1）熟悉现金流量的概念；  （2 ）熟悉资金时间价值的概念；  （3 ）掌握资金时间价值计算所涉及的基本概 念和计算公式；  （4 ）掌握名义利率和实际利率的计算；  （5）掌握资金等值计算及其应用。 2016-5-5 1  第一节 现金流量  一、现金流量（Cash Flow)的概念 在整个计算期内，流出或流入系统的资金。（把一个工程项目看 做一个系统） 现金流入(Cash Income) 现金流量 现金流出(Cash Output) 净现金流量(Net Cash Flow) = 现金流入 - 现金流出 现金流量的时间单位：计息期  二、现金流量图（Cash Flow Diagram) 1、概念：是描述工程项目整个计算期内各时间点上的现金流 入和现金流出的序列图。 2、现金流量图的构成要素：现金流量的大小、现金流量的流 向（纵轴）、时间轴（横轴）、时刻点。 箭头的长短与现金流量的大小本应成比例。现金流量的方向与 现金流量的性质有关，箭头向上表示现金流入 ，箭头向下表 示现金流出 。 图例： 200 250 150 300 200 200 0 1 2 3 4 5 6 7 8 时间 100 200 300 2016-5-5 2  第二节 资金的时间价值  引入问题：今年的100元是否等于明年的100元呢？  答：不等于—————资金存在时间价值（研究的必要性）  一、资金的时间价值（Time Value of Fund)概念 把货币作为社会生产资金投入到生产或流通领域就会得到资金的 增值，资金随时间推移而增值的这部分资金就是原有资金的 时间价值。或不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为 资金的时间价值。  二、影响资金时间价值的因素 1、资金本身的大小 2、投资收益率（或利率） 3、时间的长短 4 、风险因素 5、通货膨胀 （计算方法与复利方式计息的方法）  三、衡量资金时间价值的尺度  绝对尺度：利息、利润  相对尺度：利率、投资收益率