《技术经济学》第三章_资金时间价值与等值计算.pdf

第三章 资金时间价值与等值计算 资金的时间价值的含义？ 为什么在投资方案经济评价中要考虑资金的时间价 值？ 第三章 资金时间价值与等值计算 第一节 资金时间价值及相关概念 例： 年末 方 案A 方 案 B 0 - 2000 - 2000 1 +1400 +500 2 +800 +700 3 +600 +800 4 +300 +1100 第三章 资金时间价值与等值计算 第一节 资金时间价值及相关概念 （一）利息 狭义：占用资金所付出的代价（或放弃使用资金所 得到的补偿） 广义：资金投入到生产和流通领域中，一定时间后 的增值部分。 衡量资金时间价值大小的绝对尺度 第三章 资金时间价值与等值计算 第一节 资金时间价值及相关概念 （二）利率 资金在单位时间内所产生的增值与投入的资金额之 比。 利率=单位时间的利息/本金 衡量资金时间价值大小的相对尺度 第三章 资金时间价值与等值计算 第一节 资金时间价值及相关概念 （三）单利计息 仅对本金计算利息，对所获得的利息不再计息。 设：P：本金；i：利率； n：计息期数； I：利息；F：本利和 单利计息： F = P （1 + n i ）；I = F - P 第三章 资金时间价值与等值计算 第一节 资金时间价值及相关概念 （四）复利计息 不仅对本金计算利息，而且先前周期的利息在后继 周期中还要计息。 设：P：本金；i：利率； n：计息期数； I：利息；F：本利和 复利计息： F = P （1 + i ）n ; I = F –P 在技术经济分析中，一般采用复利方法计息。 第三章 资金时间价值与等值计算 第一节 资金时间价值及相关概念 （五）名义利率与实际利率 由于一年内计算利息的次数不止一次，在复利 条件下每计息一次，都要产生一部分新的利息，因 而实际的利率也就不同了。 第三章 资金时间价值与等值计算 第一节 资金时间价值及相关概念 （五）名义利率与实际利率 实际利率的计算 设名义利率为r ，一年中计息次数为m ，则一个 计息周期的利率应为r/m ，那么按利率定义得年实际 利率应为： r i (1 )m 1 m 第三章 资金时间价值与等值计算 第一节 资金时间价值及相关概念 （六）现金流量图和资金等值概念 在现金流量图中： 1 ）水平线表示时间坐标, 时间的推移从左到右。 第一年第二年第三年第四年 本期末与下期初重合 2 ）垂直箭线表示现金流量多少, 箭头向上表示现金流入, 箭头 向下表示现金流出。 经营成 3 ）通常规定投资发生在各个时期的期初，而销售收入、 本、税金等发生在各个时期的期末，回收固定资产净残值与回收流动 资金则在项目经济寿命周期终了时发生。 第三章 资金时间价值与等值计算