基于公司治理结构的经营者人力资本研究-企业管理专业论文.docxVIP

摘要现代企地理论认为，企业是～个人力资本所有者与非人力资本所有者的～个 摘要 现代企地理论认为，企业是～个人力资本所有者与非人力资本所有者的～个 特剐合约，由于入是有融理性的，信息是不对称韵，未来是不确定的，因此企韭 合约是不完备的，即当不同的要素所有者作为参与人组成企业时，每个参与人在 仟么情况下千仟么、得到仟么不可能在契约中有翳确规定，所|；冀企业所有权在人 力资本与非人力资本之间的安排是至关重要的。 人力资本是指存在予人体之中的、能影响其所有者未来收益的价德存量，在 企业框架下，本文将入力资本只界定为经营者面不包括一般劳动者，理由有三： 首先，如采从资率内涵的角度去理解人力资本的话，人力资本悬不等同于劳勒力 这一概念的；其次，如此宽泛地将人力瓷本界定为物质资本鲍对应物经碍理论分 析过于笼统，在现实生活中对如何恰当安排公司治理结构和企业所有税等方面的 闽题也缺乏指导意义：第三，如果撇开非人力资本(物囊资本)所有者不讲，企 业中的人员可以分为两类：一类是负责经营决策的经营者，另～类是负责执行经 营决策兹生产者，理论瓤实证磷突均表明，让最重要、最滩监餐约戒爨掇有企业 的所有权可以使企业的总价值最大化即将委托权给予经营者是最优的，让经营者 享奏金韭剩余要比诖员工享有剩余更鸯剥予挺毫垒韭经营照续积金韭产投结梅黪 合理安排关键在予对经营者入力资本的有效界定和保护。 潮经藿卷大力资本不藏，缀营者人力资本产权蹙指经营者佟隽萁经营能力瑟 有者拥有的一种特殊产权权利束，是在一定企业契约和国家法规限制条件内，经 营者蠢予霞弼其捐有的缀营琵力纛弓l越豹受援或受蕴懿投利，它由靼部分鞫藏： 人力资本产权权利、产权权能、产权权益和产权权责。它具有六大特征： (1)人 力资本与其所有蠢天然融蔻一体，不可分离； (2)人力资本静徐值难淡度量雨量 价值信息存在严重的不对称性； (3)经营者人力资本的强外部性及难监督性(4) 天力资本的声誉狡； (5)人力资本的可抵押性； (6)A力资本的可承担风险性。 当前，学术界就人力资本能否享肖企业所有权这一问题上所形成的观点分歧 穰大。笔者认为入力资本所有者能够拥有企、韭所有权的依据有懿下几点：(1)天 力资本所有暂与非人力资本所商者都是独立的、平等的产权主体，按市场的公平 原则，每一方都育权乖j从未来的交易活动中获取产权收益。各方的获翻机会在原 则上是均等豹； (2)同非人力资_本所有者享有企业所有权的理幽相比，人力资本 所有者也都拥有，如专确性、可抵押性、可承担风险性，只是佼质和程度上不同 罢了。换言之，拥有企业所有权是绝对的但具体有多少裁另当别论； (3)企业剩 余是人力资本所有者与非人力资本所有者菸嘲创造的结果，而鼠企业的生存和发 聂越来越依赖予人力资本； (4)由于入力资本与其所有蠹天然融为一体，对入力 资本只可“激励”不能“压榨”，而腹人力资本价值存在信息不对称，从激励的 燕度来说，非人力资本所有者让出部分企业所有权给人力资本所有者，让其自己 监督自己，产生一种内柱化激励，对双方来讲是一种更忧的产权安排。 公司治理结构是伴随着股份公司的诞生而出现的，是企业产权结构演进的产 公司治理结构是伴随着股份公司的诞生而出现的，是企业产权结构演进的产 物。一般来讲，公司治理结构包括外部治理和内部治理。外部治理主要是指产品 市场、劳动力市场、资本市场对经营者的激励和约束，内部治理包括治理主体、 治理客体、治理手段等内容，公司治理结构本质上是一种关于在人力资本所有者 与非人力资本所有者之间的企业所有权的制度安排，最优公司治理结构的特征是 剩余索取权与剩余控制权相匹配，公司治理结构最重要的任务有两：选择最合适 的经营者和制定一套有效的对经营者的激励和约束机制，而最有效的激励约束机 制就是让经营者享有企业所有权，并借助市场机制使其外部效应内在化，实现自 己激励约束自己的一种制度安排。 最后全文立足于理论分析的基础上，进一步指出经营者人力资本与公司治理 结构之间的内在联系，分析了我国国有企业公司治理结构中关于经营者选择、经 营者激励制度和约束制度三个方面存在的问题，并从经营者人力资本的角度就完 善我国国有企业公司治理结构提出了笔者的几点建议。 本文的结构安排： 本文以产权理论、现代企业理论、人力资本理论为理论支柱，研究了经营者 人力资本产权及其特征、企业所有权安排以及经营者人力资本与公司治理结构之 间的内在联系等问题，后在此基础上．从经营者人力资本的角度深入地分析了我 国国有企业公司治理结构低效的原因，并就完善我国国有企业治理结构提出了几 点建议。全文共分五部分：在第一部分——导言中，对国内学者在人力资本与企 业所有权问题方面的研究成果和企业理论进行了简单的回顾，旨在为后文的分析 打下基础；在第二部分——经营者人力资本产权中