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第八章银行制度与货币政策
第八章银行制度与货币政策
我们已经介绍了货币市场运行的基本理论和货币市场与最终
产品市场相互影响的机制。货币政策是对这些理论的应用,
其核心是如何控制货币的供给量。要了解货币供给的控制,
就必须了解西方主要资本主义国家的银行制度。
第一节银行及其货币创造
第一节银行及其货币创造
当代西方资本主义国家普遍实行中央银行制度,它是在私人银行
的基础上形成的。例如在美国(Fed) ,银行分两级,最基层的是
面对消费者、企业、各类社会集团的商业银行,另一层是只面向
商业银行和其他金融机构的联邦储备银行,即美国的中央银行。
商业银行和各类私人金融机构,一方面对公众经营各种金融业
务,另一方面又将自己的准备金存入联邦储备银行,加入联邦储
备系统;而联邦储备银行则只经营商业银行和其他储蓄机构的准
备金存、贷业务,并不直接与企业、社会团体及公众发生关系。
因此,中央银行是银行的银行,它可以通过控制商业银行的准备
金来控制货币的总供给量。要了解这种控制的途径和方法,须从
2
1
分析商业银行的活动开始。
一、偿付能力与灵活性
银行是其储户的债务人,它必须在其债权人 ——储户——提出要求
时归还其存款时,支付一定量的利息。银行偿还其债务的能力称为
银行的偿付能力。银行又是其贷款客户的债权人,它可以在贷款到
期后收回本金和一定数量的利息收入。贷款利息与存款利息的差额
减去银行业务活动的各种成本和费用之后,就是银行利润。
1、偿还能力
贷款是要承担一定风险的,风险越大、期限越长的贷款利息率越
高,银行的利润也就越多。但是,一旦贷款到期不能收回,或者因
市场波动而使银行资产贬值,银行就可能无法偿还储户的存款和支
付利息。这时,银行就失去了偿付能力,乃至因无法偿还债务而倒
闭。
要避免破产,银行必须保证它对其储户的偿付能力。一般地说,银
行贷出的资金越多,其利润越多,而失去偿付能力的风险也会越
大。因此,银行家们必须在失去偿付能力和获得利润之间做出权
衡。在西方,由于低估贷款风险而引起银行破产的例子是不胜枚举
1 3
的。 2
2.灵活性
银行还须备有足够的现金以应付储户取款的需要。银行备有现金
的多少称为银行的灵活性,备有现金越多,灵活性就越大;相
反,备有现金越少,灵活性就越小。
银行保留的现金越多,其收入也就越少,灵活性越大,因挤兑倒
闭的风险也就越小;相反,银行保留现金越少,收入越高,灵活
性越低,因挤兑而倒闭的风险也越大。
因此,银行必须在增加灵活性从而因持有现金增加而增加机会成
本,与失去灵活性从而增加风险成本之间进行权衡。在1929-1933
年的大危机期间,就有许多银行在未失去偿还能力的情况下,因
灵活性太低而破产。
3.偿付能力和灵活性的成本
偿付能力和灵活性是不同的概念,但它们的成本却是相同的,保
持较高偿付能力和较高灵活性的机会成本都是因此而减少的收
1929-1933年的大危机使西方各国认识到,必须采取有力措施保证
入。
银行的偿付能力和灵活性,以避免银行破产而引起的金融恐慌和
混乱。其重要措施之一就是法定准备金制度。 2 4 3
二、准备金
银行可贷资金的基本来源是银行的储蓄,但每天也都会有一部分
存款被取走。在正常情况下,储户每天取走的金额只占全部储蓄
的一个很小比例。此外,每天还会有新的款项存入。由于有大量
的储户,每天取走和存入的金额一般小于全部储蓄额的10%。存
或取的净额每天最多不超过3 %。这样,如果银行将现金保持在
其储蓄额的10%左右,就足以应付所有的提款需求。
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