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产业演进曲线产业演进曲线 产业演进曲线产业演进曲线 产业演进曲线产业演进曲线 产业演进曲线产业演进曲线 Written by Written by Graema K. Deans, Fritz Kroeger, Stefan Zeisel Graema K. Deans, Fritz Kroeger, Stefan Zeisel 翻译、整理by 俞利明 翻译、整理by 俞利明 2004-06-16 2004-06-16 产业演进曲线产业演进曲线 产业演进曲线产业演进曲线 产业演进曲线产业演进曲线 产业演进曲线产业演进曲线 跟踪1990年以来的135,000个兼并和收购案 跟踪1990年以来的135,000个兼并和收购案 例，代表了全球市场的98%。 例，代表了全球市场的98%。 五条规律 五条规律 五个基本真理 五个基本真理 产业演进的四个阶段和S 曲线 产业演进的四个阶段和S 曲线 产业演进的五条规律产业演进的五条规律 产业演进的五条规律产业演进的五条规律 产业演进的五条规律产业演进的五条规律 产业演进的五条规律产业演进的五条规律 1. 所有的产业都将遵循同样的路径 （一个 1. 所有的产业都将遵循同样的路径 （一个 被分为四个阶段的S 曲线）实现整合。 被分为四个阶段的S 曲线）实现整合。 2. 兼并行动和整合趋势是可以预测的。 2. 兼并行动和整合趋势是可以预测的。 3. 产业演进曲线可以作为加强并购战略和 3. 产业演进曲线可以作为加强并购战略和 协调并购整合的工具 协调并购整合的工具 产业演进的五条规律产业演进的五条规律 （续（续）） 产业演进的五条规律产业演进的五条规律 （（续续）） 产业演进的五条规律产业演进的五条规律 （续（续）） 产业演进的五条规律产业演进的五条规律 （（续续）） 4. 每一个重要的战略层面和运营层面的 4. 每一个重要的战略层面和运营层面的 变动都必须考虑产业整合的影响。 变动都必须考虑产业整合的影响。 5. 产业演进阶段可以用来指导资产组合 5. 产业演进阶段可以用来指导资产组合 的优化。 的优化。 五条基本真理五条基本真理 五条基本真理五条基本真理 五条基本真理五条基本真理 五条基本真理五条基本真理 整合是必然的、不可避免和不可逃避的。 整合是必然的、不可避免和不可逃避的。 所有产业都是全球的。 所有产业都是全球的。 营业额稳定，但是盈利能力随着产业演进 营业额稳定，但是盈利能力随着产业演进 曲线而变化。 曲线而变化。 五条基本真理五条基本真理 （续（续）） 五条基本真理五条基本真理 （（续续）） 五条基本真理五条基本真理 （续（续）） 五条基本真理五条基本真理 （（续续）） 长期的成功依赖于顺着产业曲线上行。 长期的成功依赖于顺着产业曲线上行。 未来属于善于外部扩张的大师。 未来属于