银行业2018年年报业绩前瞻：业绩快报显示利润增速环比回落，资产质量持续夯实.docxVIP

一、 营收增速环比提升，业绩增速环比回落 截至 2019 年 2 月 13 日，共 19 家 A 股上市银行发布 2018 年业绩快报，整体营收端增速表现较好， 环比均有所提升。总体看，19 家银行 2018 年合计实现营收 1.29 万亿元，同比增长 10.4%，增速较2017 年和 18 年前三季度分别提升 10.57pct、0.53pct。其中，除大行暂未披露以外，农商行营收增速和增速提升幅度均居首，2018 年总营收同比增 18.58%，较 2017 年和 18 年前三季度分别提升 11.42pct、1.86pct。 但是受加大不良确认和拨备计提影响，行业利润增速环比前三季度略有回落。19 家银行 2018 年合计实现归母净利润4090.42 亿元，同比增7.2%，较2017 年略提升0.57pct，但较前三季度回落1.84pct。城商行和农商行全年利润增速分别为 11.18%、9.24%，分别较 2017 年降低 3.09pct、0.45pct。 图表1 营收增速整体上行 图表2 全年利润增速上行，四季度环比回落 20% 15% 10% 5% 0% -5% 2018A 2018Q1-3 2017A  18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 2018A 2018Q1-3 2017A 资料来源：公司公告、；注：分类银行历史增速取相同 标的测算，其中农商行18Q3营收、归母净利润增速数据不包括紫金银 行。  资料来源：公司公告、 个股来看，5 家上市银行营收增速超 20%，表现亮眼：分别为上海银行（+32.49%）、江阴银行 （+27.08%）、张家港行（+23.94%）、杭州银行（+20.96%）、光大银行（+20.03%）；13 家银行增 速超 2017 年，上海银行改善最为显著；除紫金银行外共 10 家增速超 2018 年前三季度，整体较 2017 年有明显改善。 净利润方面，增速排名靠前的为杭州银行（+18.96%）、成都银行（+18.93%）、上海银行（+17.65%），郑州银行（-29.10%） 受“将逾期 90 天以上贷款全部纳入不良贷款并足额计提拨备”影响，是唯一利润增速为负的银行。9 家银行利润增速超 2017 年，上海银行同比提升 10.52 个百分点居行业首 位；除紫金银行外共 4 家增速超 2018 年前三季度。行业全年业绩增速提升节奏在四季度有所放缓。 图表3 2018 上市银行快报-营收增速：5 家营收增速超 20% 2018A 2018Q1-3 2017A 上 江 张 杭 光 成 紫 吴 长 兴 招 无 平 郑 民 中 江 浦 贵海 阴 家 州 大 都 金 江 沙 业 商 锡 安 州 生 信 苏 发 阳银 银 港 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行35% 上 江 张 杭 光 成 紫 吴 长 兴 招 无 平 郑 民 中 江 浦 贵海 阴 家 州 大 都 金 江 沙 业 商 锡 安 州 生 信 苏 发 阳银 银 港 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银 银行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 行 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 资料来源：公司公告、 图表4 2018 上市银行快报-净利润增速：郑州银行同比负增 2018A 2018Q1-3 2017A 杭 成 上 招 长 贵 紫 江 无 吴 张 平 光 江 兴