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中小企业负债筹资困境和对策探析 摘要：本文从外部金融环境的制约、中小企业自 身的缺陷和筹资行为不科学等方面分析了中小企业负债筹 资的困境，提出了完善中小企业负债筹资的对策建议。 关键词：中小企业负债筹资 一、中小企业负债筹资的困境 1外部金融环境的制约 政策上的不平衡直接影响银行贷款。目前，很多 金融机构仍然带着“有色眼镜”，只愿意把资金贷给实力相 对雄厚、还款有保障的国有大企业和大项目。随着国有商业 银行推行城市化、国际化战略，很多小城市的银行在贷款的 权限上受到限制，导致中小企业无法从当地银行获取贷款， 失去了发展的良机。国有商业银行在追求经济效益的同时比 其他性质的银行更加注重安全性，对于中小企业贷款存在诸 多限制，比如贷款程序繁琐、条件苛刻等导致很多中小企业 错过了贷款的最佳时机。 银行信贷管理体制不够完善。虽然目前商业银行 的风险管理意识逐步确立，风险管理能力也在逐步加强，但 主要是针对国有大中型企业而定的，中小企业很难达到其中 的贷款条件。由于中小企业贷款具有金额小、频率高、时间 急的特点，所以银行对中小企业贷款的管理成本比较高，在 追求利润最大化的条件下，很大程度上削弱了银行对中小企 业的信贷投放力度。 社会中介担保机构不健全。中介担保机构在行政 管理的方式下运行不畅，制约了资金的扩充，使得民间资本 无法进入。同时，也缺少应对担保风险和损失的措施，仅靠 政府的政策性出资很难满足中小企业的需求。 2中小企业自身的缺陷 抗风险能力弱。中小企业发展虽然充满活力，但 很多企业都是家族式或者私人企业，普遍存在生产水平低、 生产规模盲目扩大、生产设备更新缓慢，生产理念落后等问 题，导致企业缺乏足够的市场竞争力和抗拒财务风险的能 力。因此，银行在给中小企业贷款时缺少十足的信任，存在 很多顾虑。 企业规模小。根据经济法中的相关规定，对于通 过发行债券进行筹资的企业，股份有限公司的净资产不能低 于3000万元人民币，而有限责任公司的净资产额不能低于 6000万人民币。这对于大部分的中小企业来说是一个不小的 数额，尤其对刚刚起步的中小企业试图通过债券筹资是根本 行不通的。 信用程度低。很多中小企业在发展规划中考虑不 够长远，存在短视的行为，面对银行债务采取逃避或一拖再 拖的方法，存在不良贷款记录，加大了贷款时的难度。另外, 商业银行在对企业进行信用等级评价时，会考虑企业的资产 规模，而中小企业没有足够的资产提供贷款抵押也是导致普 遍信用等级低的重要原因。 3筹资行为不科学 (1)缺乏合理的负债筹资观念。在负债筹资方面往往 存在两种极端行为，一种是只看到负债筹资的优势，不结合 企业的发展战略，不顾及企业自身的实际情况进行负债筹 资，这种盲目举债行为给企业带来了巨大的财务危机；另一 种情况是对负债筹资不屑一顾或者存在“小富即安”的心 理，不敢或者不愿实行负债经营，造成企业因缺乏资金而丧 失了加速发展的机遇。 (2)缺乏长远规划。很多企业在借款时没有合理的规 划和长远的战略目标，只是在现金流紧张的时候才会想到负 债筹资，借款对企业来说只能起到雪中送炭的效果，而没有 让借款纳入到整个企业的发展规划中，无法起到锦上添花的 作用。 (3)普遍存在资本结构不合理问题。合理的债务资本 比例可以降低企业的资本成本，也可以带来财务杠杆的利 益，扩大企业的资本规模。目前我国中小企业90%的短期资 金来自银行借款，甚至购建固定资产的资金也大部分是通过 借款取得，存在着资产负债比例过高的问题。负债比例过高, 过分依赖外来借款会影响企业再筹资的能力，并且存在较髙 的财务风险，对企业的发展非常不利，一旦企业在筹资上出 现意外，必将陷入极为被动的局面。 二、完善中小企业负债筹资的对策 1改善外部筹资环境 从政府角度而言，应该进一步关注中小企业负债筹资难 的问题，通过健全法律法规来维护企业负债筹资的权益，使 中小企业负债筹资有法可依，同时采取一系列的措施和决 策，使中小企业负债筹资走上程序化、规范化、法律化的有 效之路，而且政策出台必须从中小企业角度出发，使政策更 加具有可操作性。另外，政府还应该逐步建立起完善的信用 担保体系，增加在这方面的投资和财政支持，并且鼓励发展 面向中小企业的资本市场，让中小企业通过信用担保使负债 筹资更加容易。从金融机构角度而言，应该继续深化改革， 减少或者降低中小企业贷款的条件限制，做到与大型企业一 视同仁，把中小企业贷款作为工作进一步发展的突破点，结 合中小企业的特点采取多种形式的优惠政策。在金融机构摘 掉有色眼镜”的同时，通过对中小企业的资信评估，使有 还债实力、急需资金的中小企业不被歧视作为工作的重心。 2中小企业应提升自身的融资偿债能力 现实中，很多金融机构不愿意对中小企业放贷，很大一 部分原因是对中小企业的不信任，怀疑企业偿