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中小企业融资相关问题研究 赵绍雄 四川工业科技学院 摘要： 中小企业对经济社会改革发展起到重要作用，推动其加快发展成为当前我国的 必然选择。但中小企业总体先天不足、后天欠缺，其生存发展受到诸多因素的制 约，尽管国家对此做出巨大努力，但融资难仍是需要研究的一个重要问题。本文 介绍了当前我国中小企业融资的现状，从企业自身、金融服务、社会中介以及相 关部门等方面剖析融资难的原因，分类总结国内外缓解融资难问题的成功经验, 并结合实际提出缓解中小企业融资难的主要措施和建议。 关键词： 中小企业;融资银行; 1引言 目前，中小企业至少占我国企业户数的98%,贡献了 60%的GDP、50%的税收、75% 的新产品、65%的发明专利以及85%的新增就业岗位。从总体看，不论是经济发 展还是社会进步，不论是体制改革还是技术创新，屮小企业均在经济社会发展 中占有重要地位。大力推动中小企业加快发展，成为我国经济社会持续健康发展 的必由之路。 中小企业在不同行业有不同的标准，工信部、统计局、发改委和财政部于2011 年6月18日岀台新的中小企业划型标准。该标准将中小企业划分为中型、小型、 微型三种类型，区别所在行业的企业从业人员、营业收入或资产总额指标，以计 部门数据为依据对企业划分类型。本文写作涉及的中小企业，主耍限定在产供销 环节齐全，最具有代表性的工业领域。 与大型企业的经营相比，中小企业具有以下特点:投资和牛产规模较小，建设周 期短，投资收冋较快;经营方式灵活，对市场变化的适应力较强;具有成长快的 科技创新，有“小而专” “小而活”的优势;经营范围点多面广，涉及行业齐全; 专业协作性较差，产甜多而向国内市场；以劳动密集型为主，成本不易控制，经 济效益相对较低;市场竞争力较弱，抵御经营风险的能力较低；资金来源渠道少， 市场筹资能力较弱。 随着我国中小企业的不断发展，并在显著发挥推动经济社会发展作用的同时， 也普遍存在融资难的问题。而且由于我国相对特殊的外部环境，特別是每隔几年 一次的宏观调控，让中小企业融资难问题显得更加突岀。立足多角度、多方位、 多层次，分析我国中小企业融资难的问题显得十分必要和迫切。 2当前我国中小企业主要的融资方式 从资金来源看，中小企业融资可分为内源融资和外源融资。内源融资是指中小企 业通过自有资金和牛产经营积累的资金;外源融资是指中小企业从外部筹集的资 金，又分直接融资和间接融资。其中，直接融资是指中小企业不必借助金融媒介 而与外部资金供给者实现的资金融通，如股票、债券、民间借贷、商业承兑汇票 等方式；间接融资是指中小企业必须依靠金融媒介而实现的资金融通，常见的主 要方式是银行借款。随着生产技术的进步和生产规模的扩张，中小企业单纯的内 部融资己难以满足自身资金需求，外部融资逐步成为获取资金的主要方式，并 且在不同的发展阶段要采用相应的融资方式。 屮小企业创立阶段，主要由股东出资筹集开办资金。屮小企业孵化和成长阶段， 主要是外部建立风险投资体系，引导民间资本或投资基金提供资金。中小企业壮 大阶段，开始转向银行借款，多靠外部的担保基金提供贷款担保，以及配套的 中介服务。中小企业成熟阶段，资金需求主要由银行借款满足，从担保转向信用 借款的增多。中小企业规模发展阶段，主要通过资本市场融资，可在主板之外的 屮小企业板以及创业板上市，有的地方还在推行股份转让代办交易；符合条件的 企业述可在银行间债券市场发行短期融资券、中小企业集合债券以及中期票据， 或进行资产证券化，通过发改委、证监会审批还可分别发行企业债券和公司债 券。 从产业链看，有条件的中小企业还可采用“1+N”供应链资金模式。属横向协作 链关系的，以核心企业为切入点，利用保理、票据、货押等手段，以业务的自偿 特点为风险控制基础，围绕核心企业设计个性化的金融服务方案。属上下游供应 链关系的，根据真实贸易背景和上下游客户的资信实力，以单笔或额度授信的 方式，配合短期金融产品和封闭贷款操作，以该笔贸易所衍牛的确定的未来现 金流作为直接还款来源的自偿性贸易融资模式。如果是办理进出口业务的中小企 业，还可利用外汇指定银行提供的多种贸易融资产品。屮小企业融资总体存在民 间借贷，不仅个人而且有的信用担保公司也在从事民间借贷，最近几年还迅猛 发展一大批专门融资理财中介机构。 3我国中小企业融资难的主要表现 伴随屮小企业的发展壮大，其融资需求也口益增加，屮小企业融资渠道不断拓 宽，融资总量特别是银行贷款较快增长，社会对缓解融资难的重视和措施得到 加强。中小企业融资状况不尽乐观，主要是内源融资难以满足发展需要，外源融 资渠道通而不畅，证券融资、银行贷款、民间借贷以及其他渠道呈现“玻璃门” 现象，不少屮小企业可望而不可即。 3.1内源融资难以满足需求 中小企业通过牛产经营进行内源融资，主要是将