互联网传媒行业：消费互联网公司的囚徒困境时刻.docxVIP

目录 HYPERLINK \l _bookmark0 从电商产业链看消费互联网公司 1 HYPERLINK \l _bookmark8 从获客成本看，目前争取新流量到底是不是一笔划算的买卖？ 4 HYPERLINK \l _bookmark21 目前的流量是一个不进则退的存量博弈 8 HYPERLINK \l _bookmark37 以美团为例，大部分平台型公司损益表远没到稳定时刻 12 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark1 图表 1： 一张图看懂电商产业链 1 HYPERLINK \l _bookmark2 图表 2： 三通一达的快递单量及增速变化 2 HYPERLINK \l _bookmark3 图表 3： 三通一达合计单量与国家邮政局统计单量 2 HYPERLINK \l _bookmark4 图表 4： 三通一达合计增速与国家邮政局统计单量增速 2 HYPERLINK \l _bookmark5 图表 5： 淘宝天天特卖的C2M 模式 3 HYPERLINK \l _bookmark6 图表 6： WRZ 工厂借助阿里云实时获取产能信息 3 HYPERLINK \l _bookmark7 图表 7： 小型卖家的税收敏感性测试（单位：万元） 3 HYPERLINK \l _bookmark9 图表 8： 阿里巴巴平均获客成本 5 HYPERLINK \l _bookmark10 图表 9： 阿里 1 年用户和 5 年用户 2018 财年消费对比 5 HYPERLINK \l _bookmark11 图表 10： 阿里 GMV 和货币化率走势 5 HYPERLINK \l _bookmark12 图表 11： 阿里巴巴国内零售客户生命周期价值与获客成本比较 5 HYPERLINK \l _bookmark13 图表 12： 京东活跃买家数出现负增长 6 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 13： 京东人均GMV 6 HYPERLINK \l _bookmark15 图表 14： 京东客户生命周期价值 6 HYPERLINK \l _bookmark16 图表 15： 拼多多平均获客成本 7 HYPERLINK \l _bookmark17 图表 16： 拼多多人均GMV 7 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 17： 拼多多货币化率持续提高 7 HYPERLINK \l _bookmark19 图表 18： 拼多多收入、毛利、毛利率改善 7 HYPERLINK \l _bookmark20 图表 19： 拼多多客户生命周期价值与获客成本比较 7 HYPERLINK \l _bookmark22 图表 20： 2013 -2018H1 中国手机网民规模 8 HYPERLINK \l _bookmark23 图表 21： 网络购物 app 的日均使用时长基本不增长 8 HYPERLINK \l _bookmark24 图表 22： 阿里巴巴销售费用与收入比例维持稳定 9 HYPERLINK \l _bookmark25 图表 23： 京东四季度销售费用率高于二季度 9 HYPERLINK \l _bookmark26 图表 24： 拼多多销售费用与收入比例 9 HYPERLINK \l _bookmark27 图表 25： 美团销售费用与收入比例逐渐下降 9 HYPERLINK \l _bookmark28 图表 26： 宝尊电商 Q4 销售费用明显增加 10 HYPERLINK \l _bookmark29 图表 27： 宝尊支付给阿里的服务费占比维持稳定 10 HYPERLINK \l _bookmark30 图表 28： 腾讯广告业务收入增长稳定 10 HYPERLINK \l _bookmark31 图表 29： 百度广告业务收入增长乏力 10 HYPERLINK \l _bookmark32 图表 30： 2018 微博广告业务收入增速出现下滑 11 HYPERLINK \l _bookmark33 图表 31： 微博销售费用率出现反弹 11 HYPERLINK \l _bookmark34 图表 32： 趣头条老客参与阅读获得奖励 11 HYPERLINK \l _bookmark35 图表 33： 趣头条老客拉新获得奖励 11 HYPERLINK \l _bookmark36 图表 34： 趣头条用户维系成本和新客获取成本拆分 12 HYPERLINK \l _bookmark38 图表 35： 美团点评分业务营收占比 13 HYPERLINK \l _bookmark3