医药行业带量采购深度跟踪报告：试点城市细则落地，诸多要素确保顺利推进.docxVIP

目录 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _bookmark0 （一）各地细则分析：关注回款、医院考核指标、省内联动态度、未中选药品支付等要素 2 HYPERLINK \l _bookmark1 回款方式：医保基金预付医疗机构比例高于国家要求，上海直接垫付给生产企业 2 HYPERLINK \l _bookmark2 省内联动态度不一：福建三明已联动，辽宁鼓励联动，四川执行现行政策 2 HYPERLINK \l _bookmark3 未中选药品支付：医保支付标准+个人自付比例调整 2 HYPERLINK \l _bookmark4 医院考核指标侧重足量采购、患者投诉和回款 3 HYPERLINK \l _bookmark5 总结评估时间：最早于采购周期到期前 1 个月完成，最迟 20 年 5 月完成 4 HYPERLINK \l _bookmark6 （二）未中选药品价格降幅几何？谁更有望抢占剩余市场分额？ 4 HYPERLINK \l _bookmark7 价格降幅中枢 23%，通过一致性评价品种价格降幅高于原研 4 HYPERLINK \l _bookmark8 放弃挂网者或以维护全国价格体系为主要目的 5 HYPERLINK \l _bookmark9 从自付金额角度看剩余用量：受医保支付标准影响，原研不一定比国产低 6 HYPERLINK \l _bookmark10 （三）未过评品种生存前景堪忧，一致性评价或系唯一出路 7 HYPERLINK \l _bookmark11 （四）投资建议 9 HYPERLINK \l _bookmark12 （五）风险提示 9 （一）各地细则分析：关注回款、医院考核指标、省内联动态度、未中选药品支付等要素 我们整理了 4+7 试点城市的补充细则，结果如附表 1 所示，我们认为值得关注的要点主要包括以下： 回款方式：医保基金预付医疗机构比例高于国家要求，上海直接垫付给生产企业 各试点城市医保基金预付医疗机构的比例高于国家医保局要求，上海则直接垫付给生产企业，表明未来医保基金直接结算或将成为大趋势。根据国家医保发〔2019〕18 号文， 医保基金按不低于总采购预算的 30%提前预付医疗机构，大多数试点城市的补充文件中，均以不低于总采购金额的 50%提前预付给医疗机构。上海的做法与其他城市有所不同，沿袭了其之前三批带量采购的做法：即医保基金先垫付给中选企业或配送企业，企业收到医疗机构货款后再返还医保垫付的资金。同时，重庆、沈阳和大连鼓励探索医保基金直接结算，我们认为未来或将成为大势所趋。 省内联动态度不一：福建三明已联动，辽宁鼓励联动，四川执行现行政策 因为带量采购将在三医联动中起至关重要的支点作用，助力医改在正确的轨道上加速推进，有利于我国医药行业长期健康发展，因此具备顶层设计属性的 4+7 成功执行的重要性不言而喻。我们认为改革需要在相对温和的环境中进行，因此中选结果难以简单的全国化推广， 并且试点城市所在省份内的联动态度也不尽相同：1）福建三明积极跟进并开始落地 4+7 中 选结果。2 月 25 日信立泰的氯吡格雷以 4+7 中选价格正式进入三明联盟采购目录，后续三明市医保局将继续推进剩余中选品种落地。2）辽宁省鼓励中选企业以中选价格在全省挂网。对于中选企业主动申请以中选价格参与全省集中采购的，实行直接挂网采购。3）四川省非试点地区延续现行政策。对非试点地区公立医疗机构对 4+7 试点品种的采购，继续执行我省药品集中采购现行政策。 未中选药品支付：医保支付标准+个人自付比例调整 未中选药品的医保支付标准调整细则尚未在除广州外的其他试点城市公布，个人自付比例提高幅度仅在北京和上海方案中明确。根据国家医保发〔2019〕18 号文，对价差较大的药品施行渐进式的医保标准调整方式，并允许试点城市探索调整个人自付比例。医保支付标准的调整原则上：1）18 年底价格是中选价 2 倍以上的未中选药品，以原价格下调≥30% 作为医保支付标准，并在 20 或 21 年调整到以中选价为支付标准。2）2 倍以内的（含 2 倍） 以中选价格为支付标准。然而，在各城市的补充细则文件中，仅广州市的征求意见稿明确了未中选药品的医保支付标准调整幅度。对于调整个人自付比例，上海和北京的补充文件已做 出明确规定，上海要求提高自付比例 10%（基药和医保甲类）或 20%（其他），个人定额自付的抗癌药适当上调定额自付标准。北京则统一上调 10%。 表 1：未中选药品的医保支付标准和个人自付比例调整方案 项目 医保发〔2019〕18 号文 试点城市 医保支付标准 18 年底价格是中选价 2 倍以上的，至少下调原价格 30%作为支付标准；2 倍以内的 以中选价为支付标准。