通信行业：通信行业拐点确立，运营商资本开支重回增长通道.docxVIP

目 录 HYPERLINK \l _bookmark0 一、行情回顾 2 HYPERLINK \l _bookmark4 二、上周研报 3 HYPERLINK \l _bookmark5 拐点确立，运营商资本开支超预期 3 HYPERLINK \l _bookmark6 移为通信 2018 年报、2019 一季度业绩预告点评：物联网爆发的率先受益者，市场开拓叠加新产品突 HYPERLINK \l _bookmark6 破，驱动收入增长 4 HYPERLINK \l _bookmark7 个股掘金系列之三：高新兴，车联网布局良好 5 HYPERLINK \l _bookmark12 三、产业要闻 7 HYPERLINK \l _bookmark13 四、重要公告 9 HYPERLINK \l _bookmark15 五、投资建议 11 HYPERLINK \l _bookmark16 六、本周组合 12 HYPERLINK \l _bookmark17 七、风险提示 12 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark1 图 1：申万一级行业周涨跌幅（%） 2 HYPERLINK \l _bookmark2 图 2：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 2 HYPERLINK \l _bookmark3 图 3：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（%） 2 HYPERLINK \l _bookmark8 图 4：“高新兴”核心看点 1 5 HYPERLINK \l _bookmark9 图 5：“高新兴”核心看点 2 5 HYPERLINK \l _bookmark10 图 6：“高新兴”核心看点 3 6 HYPERLINK \l _bookmark11 图 7：“高新兴”核心看点 4 6 HYPERLINK \l _bookmark14 表 1：通信行业一周重要公告 9 一、行情回顾 上周，通信板块表现一般。通信（申万）指数上涨 2.25%，跑输沪深 300 指数 0.12 个百分点，在申万一级行业中排名第 23 位。二级子行业（申万）中，通信设备上涨 2.41%，通信运营上涨 1.19%。 图 1：申万一级行业周涨跌幅（%） 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 ((综 休 计 食合 闲 算 品申 服 机 饮 ( ( (((((( ( ( ( ( ( ( ) ( ( ) )))申 万 申万 万 ) ) )  传 轻 纺媒 工 织申 制 服 (万 造 装 ( 申 申 )) ) ) ) ) ) )  建 公 医筑 用 药材 事 生料 业 物 申 申 申万 万 万  商 房 国业 地 防贸 产 军易 申 工申 万 申万 万  化 建 交 汽工 筑 通 车申 装 运 申 ((((万 饰 输 ( ( ( ( 申 申 )) ) )  采 机 电掘 械 子申 设 申 (万 备 万 ( )申万 )  非 钢 通 有银 铁 信 色金 申 申 金 ((融 万 万 ( ( 申 申 ))) ) ) ) ) )  电 家 农 银气 用 林 行设 电 牧 申 (备 器 渔 万 ( 申 申 申万 万 万 )(((() ) ( ( ( ( ) ) ( ) ( ) ) ( ( ) ( ) ) 个股方面，涨幅前五个股分别为：长江通信（46.44%）、*ST 大唐（24.27%）、中光防雷（23.24%）、实达集团（22.72%）、*ST 凡谷（15.09%）；跌幅前五个股分别为：移为通信（-9.16%）、优博讯（-5.49%）、东方通信（- 4.02%）、平治信息（-3.95%）、凯乐科技（-3.69%）。 图 2：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图 3：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（%） 长江通信 *ST大唐中光防雷实达集团 *ST凡谷亿通科技 *ST信通高鸿股份共进股份 ST九有  15.09 14.84 13.93 12.75 12.17 12.00  24.27 23.24 22.72 46.44 -9.16  -5.49  -4.02 -3.95 -3.69 -2.92 -2.35 -2.26 -2.09 -1.75 移为通信优 博 讯 东方通信平治信息凯乐科技吉大通信超讯通信天喻信息中通国脉光迅科技 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 二、上周研报 拐点确立，运营商资本开支超预期 事件 近期，中国三大运营商陆续公布资本开支预算，2019 年将共计支出约 2859 亿元（移动 1499 亿，电信 780 亿，联通 580 亿，上述不考虑中国移动的 5G 潜在投资），同比基本持平。如考虑全量 5