医疗器械行业全球医疗器械巨头并购之路再思考与现实借鉴：刻舟高危，场景求剑-20180811-广证恒生-35页.pdf

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2019-04-14 发布于山东
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医疗器械行业全球医疗器械巨头并购之路再思考与现实借鉴：刻舟高危，场景求剑-20180811-广证恒生-35页.pdf

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证券研究报告商业模式与竞争力专题刻舟高危，场景求剑行业指数走势医疗器械Ⅱ( 申万) 沪深300 ——全球医疗器械巨头并购之路再思考与现实借鉴 25% 2018 年8 月11 日 20% 15% 10% 袁季(分析师，首席研究官) 5% 电话： 020 0% -5% 邮箱： yuanj@ -10% -15% 执业编号： A1310512070003 放眼全球，医械巨头无一不是历经并购成为行业霸主的，市场甚至一言以概之：无并购，不巨头。然而，并购又是高危的，令许多企业付出惨重代价。成败论英雄股价表现是世间常态，但“未来英雄”在心潮澎湃见贤思齐之际，切忌落入幸存者偏差的陷涨跌(%) 1M 3M 6M 阱。泛泛之研究，多聚焦于巨头并购所带来的效益，缺乏对当时场景的重构，稍有绝对表现 -12