露露柠檬-全球时尚瑜伽服龙头成长启示录.pdf

HeaderTable_User 5017243 5017372 1204294150 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 173833610 me 纺织服装行业 露露柠檬：全球时尚瑜伽服龙头成长启 示录 核心观点 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股  品牌及公司基本情况：露露柠檬 （Lululemon ）是全球知名的瑜伽运动服饰生 行业 纺织服装 产商，旗下包括主品牌Lululemon 瑜伽服和副线品牌ivivva 年轻女孩瑜伽服 报告发布日期 2017 年07 月27 日 以及相关辅助器材及配件。公司于 1998 年在加拿大温哥华成立，截至2017 年4 月底，已在加拿大、美国、澳大利亚、英国、新加坡等多个国家设有406 行业表现 家直营店。2016 年公司实现营业收入23.44 亿美元，净利润 3.03 亿美元， 纺织服装 沪深300 副线品牌ivivva 收入占比已接近总收入的30%。在2006-2016 年期间，公司 20% 营业收入和净利润年复合增长率分别达到32%和44% 。 10%  股价表现：露露柠檬上市10 年以来股价累计上涨超过400% ，是美国消费品 上市公司中不折不扣的大牛股。总体来看公司股价涨跌基本与经营业绩、盈 0% 利能力的起落一致，当然期间也有因经济环境因素、阶段性事件造成的股价 -10% 起伏涨跌。在2010-2012 年期间，公司连续三年出现在《财富》杂志的增长 -20% 最快公司排行榜，股价也连创新高，期间涨幅超过380%。 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0