全市场教育行业策略报告：后民促法时代，民办k12公司运营如何.docxVIP

内容目录 HYPERLINK \l _bookmark0 本周行业要闻盘点：后民促法时代，民办 k12 公司运营如何？ 5 HYPERLINK \l _bookmark1 民办 k12 赛道：1.86 亿人口基数支撑，民办基础教育不容或缺 5 HYPERLINK \l _bookmark3 K12 基础教育人口基数庞大，民办成为重要补充手段 5 HYPERLINK \l _bookmark6 政策鼓励持续出台，民办教育发展环境逐步改善 6 HYPERLINK \l _bookmark8 民办基础教育渗透率逐步提升，2021 年民办基础教育市场预计 4665 亿元 7 HYPERLINK \l _bookmark12 聚焦政策担忧：民促法引发市场负面情绪，未来并购扩张存在不确定性 8 HYPERLINK \l _bookmark14 后民促法时代：实际经营不受影响，公司发展态势健康稳健 9 HYPERLINK \l _bookmark15 看经营数据：在校人数稳定增长，保持在 20%以上增速 9 HYPERLINK \l _bookmark17 看财务情况：营收净利实现稳健增长，公司发展态势健康 9 HYPERLINK \l _bookmark21 看外延扩张：稳步推进，未来前景存在不确定性 10 HYPERLINK \l _bookmark23 聚焦港股公司：市场不利因素尚未出清，估值回升程度不及民办高教 11 HYPERLINK \l _bookmark25 规模体量：枫叶教育、宇华教育位列前茅，多采用自建+收购模式 11 HYPERLINK \l _bookmark28 盈利能力：略低于民办高教，毛利率在 40%-50%之间 12 HYPERLINK \l _bookmark32 估值水平：回升程度不及民办高教，民办 k12 整体估值为 25X 13 HYPERLINK \l _bookmark36 一级市场创投项目进展 14 HYPERLINK \l _bookmark38 教育全市场关键数据追踪 15 HYPERLINK \l _bookmark39 2.1. 板块数据20190412） 15 HYPERLINK \l _bookmark43 交易数据 15 HYPERLINK \l _bookmark48 新挂牌公司增发统计一览 16 HYPERLINK \l _bookmark49 最新 IPO 排队、辅导情况 16 HYPERLINK \l _bookmark51 重要公司公告速览 17 HYPERLINK \l _bookmark52 新三板市场重点公司公告 17 HYPERLINK \l _bookmark54 A 股市场重点公司公告 17 HYPERLINK \l _bookmark56 海外市场公司公告 18 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark2 图 1：我国教育体系 5 HYPERLINK \l _bookmark4 图 2：我国 k12 在校人数 6 HYPERLINK \l _bookmark9 图 3：我国民办基础教育招生人数（百万人） 7 HYPERLINK \l _bookmark10 图 4：我国民办基础教育市场空间 7 HYPERLINK \l _bookmark11 图 5：我国民办基础教育渗透率 8 HYPERLINK \l _bookmark13 图 6：民促法送审稿三大核心内容 8 HYPERLINK \l _bookmark18 图 7：港股教育 k12 板块公司 2018 财年营收增速 10 HYPERLINK \l _bookmark19 图 8：港股教育 k12 板块公司 2018 财年净利润增速 10 HYPERLINK \l _bookmark26 图 9：六大民办 k12 公司营收（百万元） 12 HYPERLINK \l _bookmark27 图 10：六大民办 k12 公司净利润（百万元） 12 HYPERLINK \l _bookmark30 图 11：六大民办 k12 公司毛利率（%） 13 HYPERLINK \l _bookmark31 图 12：六大民办 k12 公司净利率（%） 13 HYPERLINK \l _bookmark33 图 13：枫叶教育pe（ttm） 13 HYPERLINK \l _bookmark34 图 14：宇华教育pe（ttm） 13 HYPERLINK \l _bookmark35 图 15：港股民办 k12 板块 pe（ttm） 14 HYPERLINK \l _bookmark40 图 16：主要指数