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必须继续实施积极的财政政策 内容提要:本文从目前我国宏观经济运行态势以及现阶 段中央财政承受力方面，论述了进一步实施积极的财政政 策的必要性和可能性。同时针对去年以来财政政策运行状 况，财政政策在扩大内需中存在的不足和缺陷，提出了实 施积极的财政政策中应注意解决的若干问题。【关键词】宏 观经济积极财政政策实施 自90年代中期我国成功地实现了国民经济软着陆后， 特别是1998年以来，针对通货紧缩，宏观经济形势发生的 许多新变化，中央政府实施了以增发国债，扩大支出为主 要内容的积极财政政策，现已取得了较好的成效。为了更 好地实施这一政策，发挥其更大的政策效应，需要进一步 统一认识，及时对政策实施中的某些不足进行适度调整。 这对于努力促进国民经济持续有效增长是至关重要的。 一、今后一段时期要不要继续实施积极的财政政策。 笔者认为，根据目前我国经济运行态势以及财政现状， 财政政策作为中央政府实施间接调控的重要手段，仍然有 必要、也有可能对扩大内需，拉动经济增长，提高经济运 行质量起多方面的影响和作用。 首先从继续实施积极的财政政策的必要性看，一是积 极的财政政策能对经济增长进一步产生及时而直接的扩张 效应。随着我国经济的快速发展，市场的供求状况发生了 质的变化，初步实现了卖方市场向买方市场的转变，有效 需求不足，物价持续走低己成为经济增长面临的一个突出 问题，所带来的直接效应是企业经济运行困难，生产能力 普遍过剩，造成部分资源大量闲置，因此调整政府的宏观 经济政策以拉动内需显得十分紧迫。 1996年以来，我国中央银行采取各种政策手段，如多 次降低银行存贷款利率，降低存款准备金率，取消了信贷 规模控制方法等等，然而由于受各种因素影响，特别是由 于经济结构扭曲，货币政策在扩大内需方面效果不很理想。 而实施积极的财政政策，调整税收，扩大财政支出规模， 就能对投资和消费需求产生及时而直接的扩张效应。时下， 虽然财政政策的实施对民间投资和对居民消费需求拉动不 很明显，启动内需的效应在减弱等等，但这只能说明实施 积极财政政策的力度和时间还不够，只能说明实施政策的 方向、重点应作适度调整。在当前及今后一段时期，在暂 无有效手段刺激消费需求扩大的态势下，继续坚持实施积 极的财政政策，并适当加大实施力度是十分必要的。二是 积极的财政政策能在增量上有效地解决我国经济结构问题。 目前我国经济出现的总供给大于总需求的状况，其形成原 因固然与总需求不足直接相联，但深层次的根源仍离不开 结构问题。与货币政策相比，财政政策在宏观调控中更偏 重于经济结构调整，而积极的财政政策可通过财政收支的 调节，从财力上对投资方向、重点、规模作出科学合理的 安排，在增量上对经济结构调整起宏观性、导向性的作 用。三是积极的财政政策能较好地规范财税分配关系，从 分配上拉动内需，启动经济。实施积极的财政政策，可在 一定程度上缓解当前国民收入分配和再分配中存在的诸多 不利于经济高效运行，不利经济增长方式转变的障碍。例 如可通过税收返还等手段，调节地区间的财政收入，支持 落后地区的发展、解决地区发展中的不平衡问题。通过社 会再分配的调节，增加中低收入者的工资，对社会上低收 入者、低收入家庭给予一定的补助和救济，缩小收入分配 的差距，既起到扩大消费需求，又起到调动劳动者积极性 的作用，这些都符合经济集约型增长的内在要求。 其次从继续实施积极财政政策的可能性看，增发国债 是我国实施积极财政政策的核心内容，这就决定了实施积 极财政政策的可能性很大程度取决于国债规模是否控制在 适度区间内，我们可从决定国债承受力的两个重要的指标 作些具体分析。一是国债余额占财政支出的比率，经济学 上称债务依存度，国际上公认的警戒线为25?30%.我国 199 2年为％，1996年上升到％，1998年又升到％，这个指标 己远远大于国际警戒线，意味着驾驭宏观全局的中央财政 支出的一半以上来自发行的国债。另一个是国债余额占GD P的比率，统计学上称国债负担率。根据世界各国的经验， 发达国家的国债余额最多不能超过半年GDP的45%，由于发 达国家财政收入占国内生产总值一般为45%左右，依此测算， 国债余额大体相当于当年财政收入总额，这是公认的国债 警戒线。我国的财政收入（包括预算外财政收入）也只占 GDP的20%，因此我国国债占GDP的比重，最高以不超过20% 为宜。据测算，我国1991年为％，1996年上升到％，1998 年又升到10 %，低于世界上大多数国家的比率。前一指标 说明我国财政运行风险加大，财政形势较为严峻；后一指 标显示积极的财政政策有继续实施的空间，财政形势有相 对宽松的一面。如果考虑到国债余额是从国民经济的总体 和全局，而不是仅从财政收支上来考察和把握国债的数量 界限的，这是一个更为全面、综合地反映一