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我国民营企业融资难的原因及对策探讨 ［论文关键词］民营企业融资原因对策 ［论文摘要］分析民营企业融资难，探讨我国民营企业 融资难的对策，旨在为民营企业的发展创造良好的融资环 境，从而更好地发挥民营企业在我国国民经济发展中的作 用。解决民营企业的融资难问题，需要企业、金融机构和 政府共同努力，为民营企业融资开辟更多渠道，从而使其 发挥在国民经济中应有的作用。 一、我国民营企业融资难产生的原因 （一）民营企业自身难以满足市场融资的盈利性等基 本需求 民营企业融资成本较高、效益低，难以满足银行和 投资者的盈利性需求。由于民营企业大多规模小，对贷款 需求有“急、频、少、高”的特点，贷款一般要的急，多 为流动资金贷款，贷款需求频率高、数量少，管理成本高， 客观上增大了银行贷款的管理成本，造成了民营企业的融 资困难。部分民营企业经营管理差，经济效益相对低下。 民营企业易受经营环境的影响，变数大，风险大，无法准 确预测，难以吸收投资者注意，并且民企的生命周期短使 得投资者投资的风险过大而不愿意投资。 民营企业资产结构状况存在较大缺陷，难以满足银 行贷款的担保需求。从金融机构对抵押物的偏好来看，虽 然没有规定流动资产不可用作抵押，但金融机构在实际操 作中往往要求企业用固定资产来抵押，同时对抵押物的选 择一般仅限于土地、机器、设备、房地产的所有权或使用 权。而民营企业普遍具有经营规模小，固定资产少，土地、 房产等抵押物不足的特点，提供一定数量和质量实物用于 贷款抵押难度较大，有的企业甚至只是租赁经营，更没有 有效的资产可用于贷款抵押。 民营企业融资风险相对较大，难以满足银行和投资 者的安全性需求。由于大多数民营企业局限于对农副产品 的粗加工，趋同性严重，造成企业抗市场风险能力差，盈 利能力低；同时由于民营企业贷款比较困难，只要能借到 钱，不考虑筹资成本的高低，有的企业甚至向民间高利借 贷，借款利率远远高于投资报酬率，加上借款期限短，筹 资风险加大，从而增加了企业的经营风险。部分民营企业 信息披露意识差，为了逃避税收或其他方面的原因，有的 企业甚至没有专门的会计人员，缺乏反映企业运行状况的 基本信息数据，甚至出现对银行、税务提供两套账的现 象。 （二）民营企业融资渠道不畅，导致民营企业融资难 1.间接融资方面，金融机构体系不健全导致民营企业 融资难。一是国有商业银行贷款管理体制的制约。现行的 金融体系中，国有商业银行主要贷款给国有大中型企业， 而面对民营企业的贷款请求，往往不予支持，基层的银行 贷款权限受到严格的限制，信贷条件让民营企业望而止步， 贷款审批程序烦琐。二是中小金融机构发展不规范。我国 中小金融机构在自身发展和对企业融资过程中存在许多问 题，有些中小金融机构不良资产比例较高，财务亏损严重; 中小金融机构业务趋同、市场趋同，真正面向民营企业的 中小金融机构发展缓慢；中小银行和城市信用社加大了基 础设施及消费性贷款比重，也增加了国债等非贷款资产， 对民营企业的贷款相对减少；中小金融机构社会信任度不 如国有大银行，结算支付手段落后以及受其他诸多因素制 约，其资金来源受到明显影响，对民营企业信贷支持力度 减弱。三是金融中介服务机构不健全，民营企业担保难、 抵押难。抵押贷款一直是我国商业银行普遍采取的一种贷 款制度，由于民营企业规模小，固定资产价值低，特别是 高风险、高科技的民营企业，无形资产占的比重很大，能 够作抵押的资产价值不足。担保机构制定的贷款担保条件 比较严格，与银行贷款的条件基本相当，民营企业一般缺 少足够的抵押资产，寻求担保非常困难，大多数不符合银 行贷款条件。 2.直接融资方面，我国资本市场存在层次缺陷，民间 金融发展受到抑制。一是主板、二板市场的融资门槛过高。 二是债券市场融资条件苛刻。我国目前实行“规模控制、 集中管理、分级审批”的规模管理，债券发行的年度规模 管理、债券发行的年度规模及各项指标均由国务院统一确 定，并且发行时优先考虑农业能源交通及城市公共措施项 目，这在很大程度上限制了民营企业进入债券市场并通过 债券方式融资。三是国家对民间金融的管制限制了民营企 业的直接融资。由于缺乏面向民营企业融资的资本市场， 民间股权融资等其他民间融资方式无疑成为民营企业解决 融资问题的融资渠道。但民间金融虽然适应民营企业融资 需求，但民间借贷在我国现行的法律体系内是不受法律保 护的融资行为，甚至有可能被认定为“非法集资”而受到 法律的惩罚。（三）政府配套服务不到位，使民营企业难以 摆脱融资难 1 .缺乏完善的法律法规的支持保障。一是立法不规范。 目前按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统 一规范的企业立法，造成各种所有制性质企业法律地位和 权利的不平等；二是法律执行环境差。 2.政府管理不规范，政策落实不到位。扶持、鼓励民