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我国商业银行投行业务发展回顾与展望 【摘要】 随着市场经济及深化改革措施的进一步推进，市场竞争 日益激烈，但是银行业务的管制正在日趋放松，商业银行的 发展过程中逐渐出现了投行业务与传统业务相互交融的现 象，投行业务逐渐成为商业银行的一项中间业务。当前，尽 管投行业务已经取得了一定的发展，但是在发展的过程中还 存在许多问题与不足，为此，必将完善投行业务准入制度， 完善商业银行内部控制体系，善用商业银行内部监控体系， 才能使投行业务逐步正规、高速的发展。 【关键词】 商业银行;投资银行业务；市场经济;深化改革 在我国，商业银行主要是以经营存贷款业务为主，并具 有盈利性的企业。而投资银行则是可以从事所有资本市场业 务的机构。根据两者的经营业务，不难看出，商业银行的利 润来源主要是存贷款利差，而投资银行则是以资本市场业务 为利润来源。目前，我国商业银行逐步开展了投行业务，来 拓宽其利润范围，应对市场变化及时代的发展。 一、我国商业银行投行业务发展的现状与回顾 2001年，《商业银行中间业务暂行规定》颁布实施后， 工商银行率先于2002年设立投资银行部，当年即收入1.9 亿元，并保持快速增长的势头。此后，众多商业银行纷纷试 水投行业务，并取得了一定的效益，投行业务也逐渐成熟。 （一） 投行业务法律框架逐步宽松 随着市场经济的进一步深化，金融市场逐步成熟，商业 银行的发展环境有了较大的变化，资本市场之间的界限逐渐 虚化，各项业务交叉融合，金融产品结构逐渐复杂，金融服 务的需求更加多样化。同时，监管部门也逐渐出台相关的政 策法规，逐渐放松对商业银行的各项业务的限制，尤其是对 投行业务的束缚。 （二） 产品经营模式多样化 随着越来越多经营业务的发掘与发展，商业银行的产品 经营模式逐渐多样化，主要模式有准全能银行式的综合经 营、控股式的间接经营模式。全能银行式的经营是商业银行 通过内设部门直接开展各种非银行业务，各种业务融合发展 在同一个组织体系内，如工商银行下设投资银行部，招商银 行成立商人银行部，浦东发展银行设立投资银行部等。控股 式的间接经营主要为银行母公司与子公司的形式，如中国银 行成立中银国际，都是此形式的银行。银行经营业务的模式 也较传统呢形式有了较大的发展。 （三） 业务范围日渐广泛 随着经济的发展，银行客户的业务需求也日渐丰富，商 业银行主要业务有财务顾问、融资业务、基金托管等。财务 顾问的相关业务主要有证券的承销、企业的并购以及项目的 融资等业务的咨询顾问、政府的财务顾问以及集合理财顾问 等。杠杆融资业务主要包括上市公司之间及上市公司与非上 市公司间收购兼并时的资金周转融资业务，发展迅速。基金 托管业务主要是福利基金的托管、各种企业年金的托管以及 社保基金的托管等。商业银行的业务范围及服务对象日趋多 样化、复杂化、综合化。 二、我国商业银行投行业务发展过程中存在的问题及潜 在的威胁 （一）商业银行投行业务发展存在的问题 近年来，在市场经济的深化及监管逐渐放松两大助力的 推动下，商业银行的投行业务取得了长足的发展，但是仍存 在一定的问题与不足。 L经营业务的范围仍受到限制 目前，我国的金融业的发展仍是分业经营、分业监管， 商业银行仅能从事一些简单的、风险较低的投资银行业务， 风险低的业务，收益自然也较低，与资本市场运作相关的高 风险的业务项目往往存在较多的限制；同时，商业银行的IKI 资格较难取得，商业银行直接融资业务也不能开展；相关法 律法规也规定，商业银行不得从事股票业务，不得投资企业 等等，商业银行在业务范围上还存在许多限制，虽然这些规 定在一定程度上可以防范风险，但是一刀切的限制往往会阻 碍商业银行的发展，限制投行业务的进步。 投行业务专业人才较为缺乏 投资银行业务是一项专业性较强的金融业务，但是目前 投行业务的发展仍处在加速上升期，暂时还没有形成一支精 通业务、熟悉法规的专业人才队伍，存在较大的人力资源瓶 颈，在一定程度上限制了投行业务的创新与发 业务监管的存在政策盲区 目前，银行监督管理相关部门对商业银行开展业务实行 的是市场准入制度，但是针对投资银行业务的相关管理细则 仍未出台，政策上还存在很大的弹性，再加上，商业银行的 业务要受到一行三会的多边监督管理，针对投行业务的管理 的政策盲区，也许会构成商业银行开展投行业务存在政策风 险。 （二）商业银行投行业务面临的威胁 国际上的金融环境存在许多变数 受金融危机影响，我国经济发展的严峻形势仍然存在， 各种金融机构的盈利能力均面临着很大挑战。商业银行在业 务扩张上，结构趋向保守，可能会导致投资银行业务发展放 缓。 较多的竞争对手带来的市场冲击 商业银行在投资银行业务的方面，不仅要面对外资金融 机构，而且要遭遇证券公司的竞争；同时，各种基金公司、资产管理公司都会成为某些