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我国商业银行外汇风险管理研究 【摘要】本文在系统阐述外汇风险相关概念和防范原 则的基础上，分析了我国商业银行外汇风险管理方面的现 状，就其中存在的问题提出了相应的建议。 一、外汇风险的相关概念 （一）外汇风险的概念及种类 外汇风险的概念 1973年，布雷顿森林体系崩溃，国际货币基金组织通 过《牙买加协定》承认浮动汇率制的合法性，于是各国的 货币汇率频繁变动，并且经常进行大幅变动。例如，从 1980年到1985年，美元对西方十余种主要货币的实际汇率 平均上升了 60%,而在随后的两年里几乎又跌回到原值； 日元在上世纪90年代曾多次对美元汇率产生大幅度的涨跌， 使西方经济险象环生。正因如此，各国在国际经济交易中 会产生外汇风险。 外汇风险又称为外汇市场风险，是市场风险中一种重 要的风险。它是由引发市场风险的因子__汇率出现不利 的变动而使国家、金融机构、企业和个人等的资产蒙受损 失的可能性。外汇风险的概念有广义和狭义之分，广义的 外汇风险是指由于汇率的变化以及交易者到期违约和外国 政府实行外汇管制等给外汇交易者和外汇持有者带来经济 损失的可能性；狭义的外汇风险仅指由于汇率的变化而给 外汇交易者和外汇持有者带来经济损失的可能性。 2 .外汇风险的种类 根据其主要表现可以分为交易风险、折算风险、经济 风险和储备风险。 (1 )交易风险 即以外币计价的经济交易在到期结算时，由于汇率波 动而导致该交易以本币衡量的价值发生变动的可能性。 (2 )折算风险 折算风险也称会计风险、转换风险、评价风险，是指 由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇 资金项目金额变动的可能性。它是一种账面的损失和收 益，并不是实际交割时的实际损益，但它却会影响企业资 产负债的报告结果。 (3)经营风险 经营风险又称经济风险，是指由于意料之外的外汇汇 率变化而导致企业产品成本、价格等发生变化，从而导致 企业未来经营收益增减的不确定性。例如，我国某集团公 司在美国有一子公司，利用当地资源和劳动力组织生产， 产品以美元计价销售。突然美元出现了较大幅度的贬值， 这就会给子公司的经济绩效带来潜在的风险。 (4)储备风险 储备风险是指外汇作为储备资产，因外汇汇率变动而 引起价值下跌或上升的可能性。每个国家或企业为平衡国 际收支或国际支付都有一定数量的外汇储备。在浮动汇率 制度下，外汇储备的构成尤为重要。对于由汇率变动所引 起的外汇储备损失称为储备风险。在一般情况下，外汇储 备中的货币品种应适当分散，保持多元化，根据汇率变动 和支付需要随时调整结构，将风险减小到最低限度。 (二)外汇风险的构成和外汇风险管理的基本原理 外汇风险的基本构成因素 外汇风险的构成因素有三个 本币、外币和时间， 这构成了时间风险和价值风险。在确定的时间内，本币和 外币存在折算比率，因此会有风险。从一般意义上说，一 笔应收外汇或应付外汇账款的时间对汇率风险的大小具有 直接影响，时间越长，汇率波动的可能性就越大，汇率风 险也就相对较大。 外汇风险管理的基本原理 (1 )消除构成外汇风险的货币因素或时间因素。 (2 )合理调整货币因素或时间因素的结构。 (3)套期保值操作：针对存在的外汇敞口，实行反 向交易，构成一项方向相反的货币流动，可以全部或部分 抵销外汇风险对企业的影响。 外汇交易风险防范的主要目标 (1 )短期收益最大化 力求短期收益最大而忽视长期的经营结果。 (2)外汇损失最小化 其着眼点在于尽量减少外汇损失。一般来说，这类企 业的风险承受能力较小，宁愿维持较低的收益率，也不愿 冒可能产生损失的风险。 外汇交易风险防范的基本原则 在一定管理成本情况下，使汇率变动对本币造成的经 济损失最小化。只有从减少外汇风险损失中得到的收益大 于为减少风险所采取措施的成本费用时，防范风险的措施 才是有意义的、才是可行的。 二、我国商业银行外汇风险及管理现状 基于以上的理论分析，可将我国商业银行的外汇风险 管理现状和差距归结为：银行高层监控外汇风险的能力还 有待提闻，外汇风险的政策和程序还有待进一步完善，外 汇风险的识别、计量、监测、控制能力有待提高，外汇风 险的内控有待加强。 （一）我国外汇风险现状 随着我国经济实力的增长、人民币利率市场化与自由 兑换进程的加快，XX年，我国外汇管理部门对外汇交易市 场和汇率形成机制又进行了一系列改革：5月，外汇市场做 市商制度启动；7月，汇率形成机制调整，人民币对美元升 值2%; 8月，远期结售汇范围扩大，允许银行对客户办理 不涉及利率互换的人民币与外币掉期业务。可以预见，随 着我国向灵活汇率制度的转变，外汇交易市场的深度和广 度必将进一步扩大，与此同时，我国商业银行的外汇风险 将更加日常化和显性化。 商业银行的资金账户和交易账户面临的外汇风险同 时加大 新汇率机制下