吸收外商直接投资概述.pptVIP

（二）我国情况 1.我国吸收外商直接投资中并购比例很少，只占5%-6%，大多是合资合作方式。 加入WTO后，随着电信、金融等领域的对外开放，外商直接投资在逐渐增加，并购方式也逐渐增加。 1979-1990年：外资并购中国企业的萌芽阶段 1991-1995年：外资并购中国企业的缓慢发展阶段 1996-1998年：外资并购中国企业的波动发展阶段 1999至今：外资并购中国企业的持续快速发展阶段 2011年前11个月，中国并购市场共完成并购案例1040起；广泛分布于能源及矿产、房地产、机械制造、生物技术/ 医疗健康、化工原料及加工、建筑/ 工程等二十多个一级行业。披露金额的880起案例并购总额达565.13亿美元，平均并购金额为6421.89万美元。与2010年全年并购交易案例数622起和并购交易总额348.03亿美元相比，均呈现大幅增长，其中，中国中化集团公司以30.70 亿美元的价格收购挪威国家石油公司巴西Peregrino 油田的40.0% 股份的交易是2011 年前11 个月并购金额最大的一起交易。其次为金融行业，披露金额的20起案例，并购金额达到53.50 亿美元，占比9.5%。 2.近几年的新动向： 从近年来发生的并购案例看，外资在华并购出现了以下新动向。 并购速度加快，并购规模增大，并购企业实力雄厚，并购模式不断创新 并购中谋求企业控制权的意图日益明显 外资采用系统化规模化并购，企图获得行业控制权 并购大型骨干企业、龙头企业和上市公司的趋势日益明显 跨国公司之间有“联合行动”的迹象 外商更加注重高新技术和高附加值产业的控股并购 为了达到控制我国企业的目的，外资并购经常采取分步到位、逐步拖垮的策略 背 景 福建省南平南孚电池有限公司成立于1988年，是几个公司合资组建的。 15% 25% 40% 20% 南孚 69%股份出资 摩根士丹利 51% 49% 中国电池有限公司 8.25％ 基地福建公司 吉列 １９９９年，南孚引入摩根斯坦利等国外战略机构。 51% 49% 股 权 控 制 旁 落 股份公司的成立改变了南孚电池的命运 ２０００年，百孚公司在香港炒金亏损了几千万美 元，将其持有的中国电池２０％的股份转让给基地总 公司的另外一个子公司，并将余下的股份卖给摩根斯 坦利。这８．２５％的股份出让，意味着中方已经失 去中国电池的控股权。 2 0 0 1 年 基 地 总 公 司 的 子 公 司 富 邦 控 股 集 团 摩 根 斯 坦 利 20% ７８００万元 １５００万美元 中 国 电 池 没 有 取 得 香 港 上 市 的 资 格 。 上 市 搁 浅 后 ， 南 平 地 方 政 府 也 将 其 持 有 的 中 国 电 池 股 权 以 １０００ 万 美 元 的 价 格 转 让 给 外 资 股 东 。 至此，中国电池有限公司的绝大部分股份基本上都已转入外方股东手中，而它们对南孚的控股也已达到了72％， 本来摩根士丹利希望中国电池有限公司能够在海外上市，从而给它带来巨额的股票收益，但是由于各种原因中国电池迟迟未能上市。外方股东等不及了，它们以1亿 美元的价格将中国电池的全部股份出售给美国吉列公司。外方股东的总投资约为4200万美元，一下子赚了5800万美元！ ２００３年８月 生产剃须刀和金霸王电池等消费产品的 美国吉列（Ｇｉｌｌｅｔｔｅ）公司，从摩 根斯坦利、鼎晖投资、新加坡政府投资等公 司手中买走了香港（中国）电池公司的全部 股权，进而控股南孚电池。 南孚发展过程中的两个重要转折点 一、1999年南孚引入摩根士丹利等境外战略投 资者 二、2003年吉列直接入主南孚电池 动 因 经 营 协 同 效 应 企 业 快 速 发 展 市 场 占 有 第三篇 国际筹资管理 国际筹资：指资金需求者通过一定的渠道和方式从国外的资金供给者获得资金，并给资金供给者适当回报的经济活动。 目的：筹集和利用外资。 外资：与本国资金相对而言，即在本国境内使用，但所有权属于外国人的资金。 注：因我国一国两制的特殊情况，港澳台属于单独的关税区和相对独立的经济体，所以其在大陆的投资也视同外资。 第三篇 国际筹资管理 CH7 吸收外商直接投资 CH1