两类模型下的最优投资、消费和人寿保险问题的研究-概率论与数理统计专业论文.docxVIP

the the integro．di髓rential equation throu曲the Legendre tra-11sformation and the tool of Liu，and then obtain the implicit equation of the 0ptimal inVestmen- t，consumption and life insurance under the C砌认a11d CARA preferences． Key words：Life insurance；CRRA；CARA；HJB equa舡on；CEV；Heston IV 万方数据 目录中文摘要 目录 中文摘要 ．．． ．．I 英文摘要 ．III 1．绪论 1．1保险模型研究的实际背景与意义 ．．(1) 1．2最优人寿保险模型的研究动态 ．．(2) 1．3本文的主要内容 (3) 2．预备知识 2．1 Legendre函数变换预备知识 (5) 2．2人寿保险的预备知识 ．(6) 2．3只投无风险资产的人寿保险模型 ．．(6) 2．4只投无风险资产和风险资产的人寿保险模型 ． (7) 2．5 cEv模型 ．．(8) 2．6 Heston模型 (8) 3．在cEv模型下的最优投资、消费和人寿保险 3．1模型的建立与介绍 ．．(11) 3．2 J(￡，z；Q)满足的积分一微分方程 ．．(15) 3．3数值解 (21) 4．在Heston模型下的最优投资、消费和人寿保险 4．1模型的建立与介绍 ．．(25) 4．2 J(1}，z；Q)满足的积分．微分方程 ．(32) 4．3数值解 (36) 5．结论与展望 ．． (41) 参考文献 (43) 致谢 ．(45) 万方数据 原创性声明和版权使用授权书 原创性声明和版权使用授权书 万方数据 两类模型下的最优投资、消费和人寿保险问题的研究1．绪论 两类模型下的最优投资、消费和人寿保险问题的研究 1．绪论 1．1研究的经济背景与意义 保险业作为金融体系的一个重要组成部分，与社会公众利益密切 相关，尤其是寿险业，对一国的金融稳定、社会安定和经济发展具有 很大的影响．人寿保险是人身保险的一种，和所有保险业务一样，被保 险人将风险转移给保险人，接受保险人的条款并支付保险费．与其他 保险不同的是，人寿保险转移的是被保险人的生存或者死亡的风险． 当被保险人的生命发生了保险事故时，由保险人支付保险金．在人 寿保险中：投保人付的保费越多，在他死亡之后收到的保险金就越多． 最初的人寿保险是为了保障由于不可预测的死亡所可能造成的经济 负担．后来，人寿保险中引进了储蓄的成分，所以对在保险期满时仍然 生存的人，保险公司也会给付约定的保险金．人寿保险是一种社会保 障制度，是以人的生命身体为保险对象的保险业务．对于每一个人来 说，死亡、年老、伤残、疾病等都是生活中的危险． 从整个社会来看，总会有一些人发生意外伤害事故，总会有一些 人患病，各种危险随时在威胁着人们的生命，所以我们必须采用一种 对付人身危险的办法，即对发生人身危险的人及家庭在经济上给予一 定的物质帮助，人寿保险就属于这种方法．它的特点是通过订立保险 合同，支付保险费，对参加保险的人提供保障，以便增强抵御风险的能 力，人寿保险作为一种兼有保险、储蓄双重功能的投资手段，越来越 被人们所理解、接受和钟爱． 因此，人寿保险越来越受到重视．早在20世纪60年代，许多研究者 构建了定量模型去分析在不确定的一生中人寿保险的需求和个人投 资行为．此后便有大量的学者对人寿保险进行研究．使得研究的内容 越来越符合实际．经典的人寿保险模型中，主要考虑个人在一生中对 人寿保险的购买问题，使得个人消费期望达到最大．此模型的提出使 得个人对人寿保险的购买模型化．随后，许多学者对其进行研究与推 万方数据 硕士学位论文广，引入投资、消费的组合，使得个人对人寿保险的购买更加富有实 硕士学位论文 广，引入投资、消费的组合，使得个人对人寿保险的购买更加富有实 际意义． 1．2最优人寿保险模型的研究动态 近年来，随着世界经济的大发展，个人已有的资产和收入除了进行 投资、消费、还可以购买人寿保险来规避个人因死亡给家人带来的风 险，这使得对人寿保险的研究更加富有实际意义．其研究动态如下： 1、经典的人寿保险模型． Y廿ri(1965)首次对人寿保险需求进行研究．c撇pell(1980)，Le谢8(1989) 和1w幽et a1(2004)从不同的角度验证了对人寿保险的需求，Le丽s(1989)从 金融的视角检验了对人寿保险的需求．Y戤i考虑了个人在不确定的一 生中的人寿保险问题．个人的目标为最大化E[群。u(c(z))捌．这里的T 是个人的死亡时间，是一个取值于[o，司的随机变量，于是某些给定的 正数