华泰多因子系列之十一：华泰单因子测试之海量技术因子.docxVIP

正文目录 技术因子的选取及测试框架 5 技术因子的选取 5 技术因子的测试框架 8 技术因子与传统价量因子的相关性 9 单因子测试方法简介及结果分析 10 单因子测试方法简介 10 回归法 10 IC 值分析法 11 分层回测法 11 三种方法的关系 12 单因子回归法与 IC 值测试结果分析 12 改变因子处理方式及调仓周期对测试结果的影响 14 因子的 IC 衰减效应研究 17 有效因子的分层测试 18 Alpha13 因子 19 Alpha16 因子 20 Alpha50 因子 22 Alpha44 因子 24 Alpha3 因子 26 Alpha15 因子 28 Alpha55 因子 30 关于因子构建逻辑的解释性探索 32 总结与思考 34 风险提示 35 图表目录 图表 1： 101 技术因子构建公式中涉及的变量、函数、算符定义 5 图表 2： 101 技术因子计算公式（第 1～50 个因子） 6 图表 3： 101 技术因子计算公式（第 51～87 个因子） 7 图表 4： 101 技术因子计算公式（第 88～101 个因子） 8 图表 5： 101 技术因子分析测试框架 8 图表 6： 101 技术因子与 4 个传统价量因子在三个时间阶段的相关系数均值节选展示 9 图表 7： 101 技术因子在全 A 股票池中回归法、IC 值分析结果节选展示（因子不中性化， T=20） 13 图表 8： 因子 Alpha3，13，15，16，44，50，55 与对照因子组 Rank IC 值累积图（因 子不中性化，T=20） 14 图表 9： 101 技术因子在不同因子处理方式、不同调仓周期下 IC_IR（非年化）值（全回 测期，按每行最大值排序取前 50 名节选展示） 15 图表 10： 101 技术因子在不同因子处理方式、不同调仓周期下 IC_IR（非年化）值（2017 年初至回测期末，按每行最大值排序取前 50 名节选展示） 16 图表 11： 因子 Alpha13 在不同因子处理方式下 Rank IC 值累积图（T=20） 17 图表 12： 因子 Alpha13 在不同调仓周期下 Rank IC 值累积图（因子不做中性化处理） ........................................................................................................................................17 图表 13： 因子 Alpha3，13，15，16，44，50，55 与对照因子组 Rank IC 衰减图（因子 不中性化，T=20） 18 图表 14： 因子 Alpha3，13，15，16，44，50，55 与对照因子组 Rank IC 半衰期（因子 不中性化，T=20） 18 图表 15： 因子 Alpha13 在不同因子处理方式、不同调仓周期下的分层测试中每层组合年 化收益率（分二十层，交易费用取为单边 0.15%） 19 图表 16： 因子 Alpha13 在不同调仓周期、不同交易费用下的分层测试中 TOP 层组合表 现（分二十层，因子做行业+市值中性） 19 图表 17： 因子 Alpha13 在不同选股数目下的回测表现（交易费用单边 0.15%，T=20， 因子做行业+市值中性） 20 图表 18： 因子 Alpha13 超额收益表现（选股数目 80 个，基准中证 500） 20 图表 19： 因子 Alpha13 多空收益表现（分二十层的第一层对最后一层） 20 图表 20： 因子 Alpha16 在不同因子处理方式、不同调仓周期下的分层测试中每层组合年 化收益率（分二十层，交易费用取为单边 0.15%） 21 图表 21： 因子 Alpha16 在不同调仓周期、不同交易费用下的分层测试中 TOP 层组合表 现（分二十层，因子做行业+市值中性） 21 图表 22： 因子 Alpha16 在不同选股数目下的回测表现（交易费用单边 0.15%，T=20， 因子做行业+市值中性） 22 图表 23： 因子 Alpha16 超额收益表现（选股数目 40 个，基准中证 500） 22 图表 24： 因子 Alpha16 多空收益表现（分二十层的第一层对最后一层） 22 图表 25： 因子 Alpha50 在不同因子处理方式、不同调仓周期下的分层测试中每层组合年 化收益率（分二