课件：三电力市场交易理论.pptVIP

四、电力拍卖理论 电力市场结算 法一：按成交的标价中的最高标价统一价格结算； 法二：按未成交的标价中的最低标价统一价格结算； 法三：按成交的公司报价分别结算； 法四：按统一的各参与者的平均价格结算。 27.800 24.343 24.811 24.502 26.525 25.824 报价($/MW) 100 170 160 150 120 100 发电容量(MW) F E D C B A 发电公司 案例2: 系统调度员采用拍卖的形式向6个发电公司购电 9:00时 700MW 电力。 四、电力拍卖理论 四、电力拍卖理论 0 0 0 0 27.800 100 F 18567.5 4509.25 4244 3978.75 3183 2652.5 法一 19460 4726 4448 4170 3336 2780 法二 18076.8 4390.08 4131.8 3873.6 3098.88 2582.4 法三 24.343 24.811 24.502 26.525 25.824 报价($/MW) 17640.1 4284 4032 3780 3024 2520.1 法四25.201 170 160 150 120 100 发电容量(MW) 合计 E D C B A 发电公司 四、电力拍卖理论 按照报价结算（PAB）有可能损害小发电商的利益； Vickrey式拍卖是激励协调的： 第二价格拍卖促使投标者按照真实估价投标，或者如果是一个购买的拍卖，他们将按真实成本投标。 第一价格拍卖的一个缺点是最优策略的复杂性。 THANK YOU SUCCESS * * 可编辑 2、期权 美孚（Exxon）看跌期权 购买Exxon的欧式看跌期权的损益状态：期权价格= 7美元, 执行价格 = 70美元 (现价66，3个月后到期) 30 20 10 0 -7 70 60 50 40 80 90 100 损益 到期股票价格 ($) 2、期权 买权合同（Call Option） 谁买？ 一般是购电者买。 购电者甲购买了未来0.30元/度的电量1000度电的买权合同。 若未来的电价为0.35元/度，甲如何处理？ 若未来的电价为0.25元/度，甲如何处理？ 2、期权 卖权合同（Put Option） 谁买？ 一般是售电者买。 售电者乙购买了未来0.30元/度的电量1000度电的卖权合同。 若未来的电价为0.35元/度，乙如何处理？ 若未来的电价为0.25元/度，乙如何处理？ 2、期权 电力期权的商业应用 卖电者通常担心电价下挫，他们可以推算出一个售电价格下限，从而购买看跌期权，同时也保留电价上涨时的市场参与能力； 大购电商可以购买看涨期权以锁定成本上限，预防电价上涨，同时也保留电价下挫时利用市场的机会； 由于自身的特性和灵活性，期权市场让入市者根据自身风险抵御能力和预算大小制定投机或保守的策略。 3、 差价合约 差价合约（Contract For Difference） 指电力购买者与售电方按照固定价格签订远期电力买卖合同， 若未来市场电价高于合同中约定的电价，则电力购买者给予售电方以相应补偿； 若未来市场电价低于合同约定电价，则售电方给与电力购买者以相应补偿。 英国在电力市场运行的初期，几乎超过80%的电力交易是通过远期差价合约市场来进行的。 3、 差价合约 差价合约案例： 电厂甲与电网交易中心以0.25元/MWh的价格签定了3月19日500万KWh的双向差价合约。 Case1：3月19日的市场价为0.26元/MWh，如何清算该合同？ 0.26元/MWh 0.25元/MWh,则甲给电网补偿. 补偿额为:(0.26元/MWh- 0.25元/MWh)* 500万KWh=5万元 Case2：3月19日的市场价为0.24元/MWh，如何清算该合同？ 0.24元/MWh 0.25元/MWh,则电网给甲补偿. 补偿额为:(0.25元/MWh- 0.24元/MWh)* 500万KWh=5万元 3、 差价合约 差价合约类型： 单向封顶差价合约 单向封底差价合约 双向差价合约 限定区间价交易合约 3、 差价合约 时间 电价P 封顶价P0 若PP0,卖方补买方E0×（P-P0） 单向封顶差价合约 3、 差价合约 时间 电价P 封底价P0 若PP0,买方补卖方E0×（P0-P） 单向封底差价合约 3、 差价合约 时间 电价P 合同价P0 若PP0,买方补卖方E0×（P0-P） 若PP0,卖方补买方E0×（P-P0） 双向差价合约 3、 差价合约 时间 电价P 封顶价P1 若PP2,买方补卖方E0×（P2-P） 若PP1,卖方补买方E0×（P-P1） 封底价P2 限定区间价