关于我国国际收支顺差利弊的研究.pptVIP

International Reasons The input of global excess liquidity. 全球过剩流动性的输入。 全球过剩流动性的输入 2001年以来，美联储开始实施了长达两年多的低利率政策，与其宽松的货币政策同步，我国资本项目顺差开始持续增长，人民币汇率升值的国际压力也日益高涨。 事实上，正是由于世界三大经济体长期的低利率政策，创造了全球过剩的流动性，推动石油价格和全球资产价格上涨，也强行推动着过剩的流动性流入我国资本市场和房地产市场，我国开始被动地被制造流动性过剩。 The advantages of huge international payment surplus 国际贸易顺差的有利影响 国际收支顺差的有利影响 2015年外汇储备为3.95万亿 4 连年的国际收支顺差使得我国外汇储备增加，使得我国成为国际上的债权国。因而，我国不仅有足够的外汇满足对外经济贸易的需要，而且增加了我国对外清偿能力、保证对外支付，还有利于应对国际金融风险，提高了国家抵抗各种经济风险的能力。 5一是国际收支顺差使得国家有充足的外汇干预外汇市场，保持人民币汇率稳定。二是国家有充足的外汇调节国际收支，执行主动的对外经贸政策。三是国 际收支顺差有利于国家实施宽松的货币政策。 The disadvantages of huge international payment surplus 国际贸易顺差的不利影响 The disadvantages of huge international payment surplus 增加国际贸易摩擦 Increase international trade friction 降低社会资源利用率 Reduce the utilization efficiency of social resources 增加资金流出 Increase the capital outflow 影响市场化进程 Affect the process of marketization 1.The balance of payments surplus increased the pressure on the appreciation of the RMB and international trade friction. 人民币升值的压力加大 国际收支顺差使得国内外汇市场上的外币供给大于外币需求，必然产生外币贬值的预期和人民币升值的预期。因此，国际收支顺差产生人民币升值的压力：国际收支顺差越大，人民币升值的压力越大；人民币升值的预期，又加大了外资流入和国际收支顺差的扩大，进一步增强了人民币升值的压力。 贸易摩擦增加 国际收支顺差加剧了国际贸易摩擦。我国贸易顺差增加，就意味着与我国进行贸易的国家有逆差，逆差国就会利用WTO的规则，限制我国产品进口，保护本国产业。在加入WTO后，由于中国与美国贸易逆差比较大，使用反倾销最多的是美国，我国是被反倾销最多的，居WTO成员方第一位，并且我国被反倾销案例的数量在逐年增长。 2.The balance of payments surplus weaken the monetary policy effect, reduces the utilization efficiency of social resources. 弱化了货币政策效应 外汇流入随着国际收支顺差的增加而增多，在固定汇率和外汇结售汇制度下，中央银行要以人民币购买外汇，货币的投放随着外汇流入的增多而递增。随着大量的人民币被动地投入到流通领域，中央银行的基础货币账户更加受制于外汇的流入，不但削弱了中央银行货币政策的效应，还导致物价水平上 升。 降低了社会资源利用效率 国际收支顺差与国内居民储蓄相结合，导致社会资源利用效率低下。国际收支顺差引起的大量外汇储备与国内居民储蓄高达14多万亿人民币。这14多万亿人民币没有形成有效投资，是经济社会中的闲置资金，与这些闲置资金相对应的是生产资料和人力资源的闲置，社会资源利用效率低下。因而，我国出现了经济增长和失业增加并存的现象。 3. The cost of international payments surplus increased foreign exchange reserves and the capital outflow. 国际收支顺差提高了外汇储备成本，增加了资金流出。 在国际金融市场上进行外汇操作总是有风险的，最明显的是汇率风险。我国实行钉住美元的固定汇率，每当美元贬值和美国国内出现通货膨胀，我国外汇储备都随之贬值，造成外汇储备的损失。国际收支顺差越大，需要到国际金融市场上运营的外汇越多，国家外 汇储备的成本越高。 国际收支顺差增