估值方法论系列报告三：龙头股ROE~PB匹配手册（大消费篇）.docxVIP

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2019-08-13 发布于北京
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估值方法论系列报告三：龙头股ROE~PB匹配手册（大消费篇）.docx

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第 PAGE 2 页共 NUMPAGES 3 页内容目录引言：龙头 ROE-PB 匹配手册 4 食品饮料（贵州茅台、五粮液、海天味业） 4 家电（美的集团、格力电器） 6 汽车（上汽集团、潍柴动力） 8 农林牧渔（温氏股份、牧原股份） 10 餐饮旅游（中国国旅、首旅酒店） 11 纺织服装（海澜之家、森马服饰） 12 商贸零售（百联股份、永辉超市） 14 医药（恒瑞医药、科伦药业、泰格医药、智飞生物） 15 风险提示 18 图表目录图表 1：贵州茅台ROE 与PB 走势图（2003 年-2019 年Q1） 4 图表 2：贵州茅台ROE 与PB 轨迹图（2003-2018 年）（PB 提前处理） 4 图表 3：贵州茅台ROE 与PB 匹配情况（2011 年-2017 年） 5 图表 4：贵州茅台外资持股占总股本比重（2016 年-2019 年） 5 图表 5：五粮液ROE 与PB 走势图（2000 年-2019 年Q1） 5 图表 6：五粮液ROE 与PB 轨迹图（2000-2018 年）（PB 提前处理） 5 图表 7：五粮液ROE 与PB 匹配情况（2010 年-2017 年） 5 图表 8：五粮液外资持股占总股本比重（2016 年-2019 年） 5 图表 9：海天味业ROE 与PB 走势图（2014 年-2019 年Q1） 6 图表 10：海天味业ROE 与PB 轨迹图（2015-2018 年） 6 图表 11：海天味业ROE 与PB 匹配情况（2014 年-2018 年） 6 图表 12：海天味业外资持股占总股本比重（2016 年-2019 年） 6 图表 13：美的集团ROE 与PB 走势图（2013 年-2019 年Q1） 7 图表 14：美的集团ROE 与PB 轨迹图（2014 年-2018 年） 7 图表 15：美的集团ROE 与PB 匹配情况（2014 年-2018 年） 7 图表 16：美的集团外资持股占总股本比重（2016 年-2019 年） 7 图表 17：格力电器ROE 与PB 走势图（2003 年-2019 年Q1） 7 图表 18：格力电器ROE 与PB 轨迹图（2003 年-2018 年） 7 图表 19：格力电器ROE 与PB 匹配情况（2013 年-2018 年） 8 图表 20：格力电器外资持股占总股本比重（2016 年-2019 年） 8 图表 21：上汽集团ROE 与PB 走势图（2003 年-2019 年Q1） 8 图表 22：上汽集团ROE 与PB 轨迹图（2003-2018）（PB 提前处理） 8 图表 23：上汽集团ROE 与PB 匹配情况（2010 年-2017 年） 9 图表 24：上汽集团外资持股占总股本比重（2016 年-2019 年） 9 图表 25：潍柴动力ROE 与PB 走势图（2007 年-2019 年Q1） 9 图表 26：潍柴动力ROE 与PB 轨迹图（2009 年-2018 年） 9 图表 27：潍柴动力ROE 与PB 匹配情况（2009 年-2018 年） 9 图表 28：潍柴动力外资持股占总股本比重（2016 年-2019 年） 9 图表 29：温氏股份ROE 与PB 走势图（2015 年-2019 年Q1） 10 图表 30：温氏股份ROE 与PB 匹配情况（2015 年-2017 年） 10 P.2 P.2 P.3 图表 31：牧原股份ROE 与PB 走势图（2014 年-2019 年Q1） 10 图表 32：牧原股份ROE 与PB 匹配情况（2014 年-2017 年） 10 图表 33：中国国旅ROE 与PB 走势图（2009 年-2019 年Q1） 11 图表 34：中国国旅ROE 与PB 轨迹图（2011 年-2018 年） 11 图表 35：中国国旅ROE 与PB 匹配情况（2014 年-2018 年） 11 图表 36：中国国旅外资持股占总股本比重（2016 年-2019 年） 11 图表 37：首旅酒店ROE 与PB 走势图（2003 年-2019 年Q1） 12 图表 38：首旅酒店ROE 与PB 轨迹图（2002 年-2018 年） 12 图表 39：首旅酒店ROE 与PB 匹配情况（2010 年-2018 年） 12 图表 40：首旅酒店外资持股占总股本比重（2016 年-2019 年） 12 图表 41：海澜之家ROE 与PB 走势图（2014 年-2019 年Q1） 13