合格境外机构投资者规则修订草案简评.pdf

2012 年7 月16 日 资产管理法律  合格境外机构投资者规则修订草案简评 王勇︱刘初 律师 2012 年 6 月 20 日，中国证券监督管理委员会发布了《关于实施〈合格境外机构投资者境内证券 投资管理办法〉有关问题的规定》（征求意见稿）（“《规定》”），旨在对2006 年 8 月 24 日中国证 券监督管理委员会发布的《关于实施〈合格境外机构投资者境内证券投资管理办法〉有关问题的通 知》（“《通知》”）进行修订。中国证券监督管理委员会、中国人民银行和国家外汇管理总局曾于 2006 年 8 月 24 日同日发布了 《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》（“《管理办法》”）， 对 2002 年开始实施的 QFII 制度作了首次调整。此次征求意见稿的发布旨在扩大资本市场对外开放、 积极引入更多境外长期资金。具体而言，《通知》简化了QFII 审批制度，降低资格要求，放宽开立 证券账户限制，扩大投资范围，增加投资运作便利，完善对 QFII 投资运作的监管制度，确保风险可 控。 现根据《规定》，比较《通知》，并结合其他有关 QFII 制度的相关法律法规，对此次征求意见稿 的内容简要介绍如下： 法条 变化 通知（2006 年） 规定（2012 年） 第一条 降低基金管理机构 经营资产管理业务 5 年以上，最近 经营资产管理业务 2 年以上，最近一 （“通知”用语）/资 一个会计年度管理的证券资产不少 个会计年度管理的证券资产不少于 5 产管理机构（“规定”用 于 50 亿美元。 亿美元。 语）QFII 资格要求 降低保险公司 QFII 资 成立 5 年以上，最近一个会计年度 成立 2 年以上，最近一个会计年度有 格要求 有持有证券资产不少于 50 亿美元。 持有证券资产不少于 5 亿美元。 降低证券公司 QFII 资 经营证券业务 30 年以上，实收资本 经营证券业务 5 年以上，净资产不少 格要求 不少于 10 亿美元，最近一个会计年 于 5 亿美元，最近一个会计年度管理 度管理的证券资产不少于 100 亿美 的证券资产不少于 50 亿美元。 元。 汉坤律师事务所 北京 上海 深圳 法条 变化 通知（2006 年） 规定（2012 年） 降低商业银行 QFII 资 在最近一个会计年度里，总资产在 经营银行业务 10 年以上，一级资本不 格要求 世界排名前 100 名以内，管理的证 少于 3 亿美元，最近一个会计年度管 券资产不少于 100 亿美元。 理的证券资产不少于 50 亿美元。 降低其他机构投资者 成立 5 年以上，最近一个会计年度 成立 2 年以上，最近一个会计年度管 （养老基金、慈善基金 管理或持有的证券资产不少于 50 理或持有的证券资产不少于 5 亿美 会、捐赠基金、信托公 亿美元。 元。 司、政府投资管理公司 等）QFII 资格要求 第二条 简化审批程序 申请合格投资者资格，应当向中国 申请合格投资者资格的，应当通过中 证监会报送的申请文件（一份正本