企业财务管理之财务管理总论.pptxVIP

企业财务管理之 财务管理总论; 财务管理的概念 企业财务活动 企业财务关系 财务管理与会计的关系;财务管理 什么？ 什么？;企业基本活动;现金 （资本）;G —— W ＜ —— P —— W′—— G′;财务管理的含义; 在企业财务管理中，作为一名财务管理人员必须回答的四个问题。 第一、公司应该实施什么样的长期投资项目？它要解决投资决策及资本预算问题。 第二、如何为所要事实投资的项目筹集资金？我们称之为融资决策。 第三、企业管理者如何管理日常的现金和财务工作？包括短期融 资和营运资金的决策。 第四、企业的利润如何进行分配？即解决分配决策问题。;;（一）;;（二）;（三）;（四）;三;;●;●; 财务管理目标的选择 财务管理目标的协调 影响财务管理目标选择的因素; 古时有富翁出门远游，他给三个仆人每人一笔银子谋生。三年后老爷归来，甲仆说用主人给的银子经商赚了2倍，乙仆说用这些银子放利赚了1倍，丙仆说为防丢失将银子埋进了地里。主人对甲乙的做法都很满意，分别奖给他们银子。而对丙则收回了银子。 请同学们回答，该故事中蕴涵了什么财务原理? （大家思考后回答） 结论： 作为一个企业，生存、发展和获利是永恒的主题，使财富增值是企业的最终目标。; 1984年在东京国际马拉松邀请赛上，名不见经传的山田本一夺得世界冠军。他回来在自传中说：起初我把目标定在40多公里外的终点线上，结果跑到十几公里时就被前面的路程给吓倒了。后来我把赛程中的大树、房子等看成小目标。比赛开始后奋力向第一个目标冲去，到达第一个目标后又冲击第二个目标。40多公里赛程分解成十几个小目标轻松地跑完了。 从财务目标的角度谈谈对该故事的看法吗? 结论： 财务目标设立后还要善于分解成一个个小目标才有助于完成。; 20世纪80年代，美国王安电脑公司投资大陆，与中国某企业合资开发新产品。美方经理到中国后，组织了一次高层管理人员会议。议题是：我们为什么要办公司？有人说是为了对外开放，有人说是为了促进中美经济合作，有人说是为促进通讯电子产业发展。美???经理把王安的话转告大家：办公司的目标只有一个，那就是赚钱赚钱再赚钱。 中方管理人员的回答有什么问题? 结论： 政府目标不能取代公司目标。; 1967年，面对英镑贬值的风险，英美一些著名公司是如何采取对策的呢？如果他们都把英镑换成美元就能降低风险，减少股东的损失，这符合股东财富最大化这一目标的要求；但如果他们继续持有英镑，就能帮助英格兰银行适当阻止英镑贬值，但要承担较大的外汇风险，这又和财富最大化目标相矛盾。 大家猜猜这些大公司最后是如何抉择的呢？ 结论： 他们选择了后者，因为需要与英格兰银行保持良好的长期合作关系，不能只顾眼前利益。;赚钱？;企业的目标;（二）;观点一; 思考1 假定有A和B两家企业，其经营期均为三年，各年获利情况如下：A：第一年50万；第二年100万；第三年400万。B：第一年400万；第二年100万；第三年50万。其他情况均相同，你认为哪家企业更好？为什么？ 思考2 假定A企业的资产规模为1000万，B企业的资产规模为1个亿，其经营期均为三年，各年获利情况如下：A：第一年 100万；第二年 200万；第三年 300万。B企业A企业相同。你认为哪家企业更好地实现了目标？为什么？ 思考3 假定有A和B两家企业，其经营期均为一年，获利情况如下：A：50%的概率获利200万，50%的概率获利0万。B：100%概率获利100万。其他情况均相同，你认为哪家企业更好地实现了目标？为什么？;观点二;观点三;观点四; 2.公司价值最大化作为财务管理目标的优点 ◎ 考虑了货币的时间价值和投资的风险价值； ◎ 反映了对公司资产保值、增值的要求； ◎ 有利于克服公司的短期行为； ◎ 有利于社会资源的合理配置，实现社会效益最大化。 3.以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点 ● 计量比较困难。非上市公司价值需要专业评估；即使是上市公司的股价波动也并非与财务状况的实际变动相一致。 ● 法人股东对股价最大化没有足够的兴趣； ● 不能直接反映企业当前的获利水平。; “我们只为一个原因而存在，那就是不断地将股东价值最大化。” 资料来源：可口可乐公司 1995年年度报告; 一个公司上市了，首先要本着一个原则，就是要为股东负责，要为投资者负责，因为他们才是真正的老板