公司治理与内部控制之公司治理基本理论.pptVIP

存在专用性投资的企业之间的契约是不完全的 这会影响各方的事前关系专用性投资 专用性投资激励不足与“敲竹杠”问题 因此，应当设计某种最佳产权结构来保证最大化的联合产出 最佳产权结构通常要求将企业的剩余控制权或所有权安排给投资重要的一方，或者投资不可或缺的一方 四、产权理论 第三节 公司治理的定义与特征 在不同的背景下，从不同的角度观察，公司治理有着诸多含义，加之机构和个人在实践中也形成了对公司治理的不同理解，因此如何定义公司治理，诸多学者和机构的看法见仁见智。 英国牛津大学管理学院的柯林·梅耶：公司赖以代表和服务于它的投资者利益的一种组织安排。……公司治理的需求随市场经济中现代股份公司所有权与控制权相分离而产生。 斯坦福大学教授钱颖一：在经济学家看来，公司治理结构是一套制度安排，用于支配若干在企业中有重大利害关系的团体——投资者、经理人员、职工之间的关系，并从这种联盟中实现经济利益。公司治理结构包括：①如何配置和行使控制权；②如何评价和监督董事会、经理人员和员工；③如何设计和实施激励机制。 一、公司治理的不同定义 奥利弗·哈特(Oliver Hart)： 组织中只要存在代理问题及不完全合约，公司治理就必然产生。 科克伦和沃特克（Phlip L.Cochran and Steven L.Wartick，1988）： 公司治理是高级管理阶层、股东、董事会和公司其他相关利益