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分期偿还贷款的步骤 1. 计算 每期偿还额. 2. 计算第t期偿还的 利息. (第t-1 期的贷款余额) x (i% / m) 3. 计算第t期偿还的 本金. (每期偿还额 - 第2 步的利息) 4. 计算第t 期的贷款余额. (第t-1期的贷款余额- 第 3 步的本金偿还) 5. 从第2步起循环. 分期偿还贷款例 Julie Miller 向银行借 $10,000， 年利率 12%. 5年等额偿还. Step 1: 每年偿还额 PV0 = R (PVIFA i%,n) $10,000 = R (PVIFA 12%,5) $10,000 = R (3.605) R = $10,000 / 3.605 = $2,774 分期偿还贷款例 [Last Payment Slightly Higher Due to Rounding] 年金分类 普通年金: 收付款项发生在每年 年末. 先付年金:收付款项发生在每年 年初. 年金：一定期限内一系列相等金额的收款或付款项. 年金案例 学生贷款偿还 汽车贷款偿还 保险金 抵押贷款偿还 养老储蓄 例： 某人现年45岁，希望在60岁退休后20年内（从61岁初开始）每年年初能从银行得到3000元，他现在必须每年年末（从46岁开始）存入银行多少钱才行？设年利率为12%。 某人从银行贷款8万买房，年利率为4%，若在5年内还清，那么他每个月必须还多少钱才行？ 教育储蓄 Parts of an Annuity 0 1 2 3 $100 $100 $100 (普通年金第1年年末） (先付年金) 1年年初 现在 相等现金流 (先付年金) 1年年末 普通年金终值 -- FVA FVAn = R(1+i)n-1 + R(1+i)n-2 + ... + R(1+i)1 + R(1+i)0 R R R 0 1 2 n n+1 FVAn R: 每年现金流 年末 i% . . . 普通年金 -- FVA例 FVA3 = $1,000(1.07)2 + $1,000(1.07)1 + $1,000(1.07)0 = $1,145 + $1,070 + $1,000 = $3,215 $1,000 $1,000 $1,000 0 1 2 3 4 $3,215 = FVA3 年末 7% $1,070 $1,145 FVAn = R (FVIFAi%,n) FVA3 = $1,000 (FVIFA7%,3) = $1,000 (3.215) = $3,215 查表计算 III 先付年金 -- FVAD FVADn = R(1+i)n + R(1+i)n-1 + ... + R(1+i)2 + R(1+i)1 = FVAn (1+i) R R R 0 1 2 n n+1 FVADn R: 每年现金流 年初 i% . . . 先付年金 -- FVAD例 FVAD3 = $1,000(1.07)3 + $1,000(1.07)2 + $1,000(1.07)1 = $1,225 + $1,145 + $1,070 = $3,440 $1,000 $1,000 $1,000 $1,070 0 1 2 3