营运资金管理概述之十.pptVIP

第一节 营运资金的含义和特点;营运资金又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需要的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额。用公式表示为： 营运资金 = 流动资产总额–流动负债总额;知识点测试;项目;知识点测试; 1.营运资金的来源具有灵活多样性； 2.营运资金的数量具有波动性； 3.营运资金的周转具有短期性； 4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。 ;三、营运资金管理的原则;第二节 现金管理;动机;知识点测试;二、目标现金余额的确定;（一）成本分析模式 ;管理成本属于固定成本，机会成本是正相关成本，短缺成本是负相关成本。因此，成本分析模式是要找到机会成本、管理成本和短缺成本所组成的总成本曲线中最低点所对应的现金持有量，把它作为最佳现金持有量。 ;;知识点测试;小结：;四、现金收支管理 （一）现金周转期 ; ;利用现金周转模式确定最佳现金持有量， 包括以下三个步骤： （1）计算现金周转期； （2）计算现金周转率（年周转次数）； （3）计算最佳现金持有量。 　 最佳现金持有量=;[例]根据测算，某企业预计全年需要现金1440万 元，预计的存货周转期为100天，应收账款周期 为50天，应付账款周转期为60天，试计算该企 业的最佳现金持有量。 根据资料计算： 现金周转期=100+50-60=90（天） 现金周转率=360÷90=4（次） 最佳现金持有量=1440÷4=360（万元） ;知识点测试;知识点测试;收款管理 一个高效率的收款系统能够使收款成本和收款浮动期达到最小， 同时能够保证与客户汇款及其他现金流入来源相关信息的质量。;（三）付款管理 现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。当然，这种延缓必须是合理合法的。 ;延缓现金支出的策略;知识点测试;知识点测试; 应收账款是指企业因对外赊销产品、材料、供应劳务等而应向购货方或接受劳务的单位收取的款项。 主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，但同时也会因销售增加而产生一定的收益。 ;（一）机会成本（应收账款占用资金的应计利息）;【例题17·计算题】某企业预测2005年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。 要求： （1）计算2005年度赊销额。 （2）计算2005年度应收账款的平均余额。 （3）计算2005年度应收账款占用资金。 （4）计算2005年度应收账款占用资金的应计利息。 （5）若2005年应收账款需要控制在400万元（即应收账款的平均余额），在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？（2005年） ;【答案】 （1）现销与赊销比例为1：4，所以现销额=赊销额/4，即赊销额+赊销额/4=4500，所以赊销额=3600（万元） （2）应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账天数=3600/360×60=600（万元） （3）应收账款占用资金=应收账款的平均余额×变动成本率=600×50％=300（万元） （4）应收账款的机会成本=应收账款占用资金×资金成本率=300×10％=30（万元） （5）应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账天数=3600/360×平均收账天数=400， 所以平均收账天数=40（天）。;2.管理成本 主要是收账费用 3.坏账成本 坏账成本=赊销额×预计坏账率;二、应收账款的信用政策;知识点测试;（一）信用标准 信用标准是指客户获得企业的交易信用所应具备的条件。如果客户达不到信用标准，便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠，通常以预期的坏账损失率表示。 ;信用品质的五个方面：;知识点测试;（二）信用期间 ;（三）现金折扣政策;;（三）应收账款信用政策决策;【提示】在题中没有给出平均收账天数的情况下，如果没有现金折扣条件，则用信用期作为平均收账天数；如果有现金折扣条件，则用加权平均数作为平均收账天数。;【例7-5】某公司现在采用30天按发票金额付款的信 用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即 不给折扣，该公司投资的最低报酬率为15％，其他有关 的数据如表7-3所示。;表7-3 信用期间备选方案表;【教材例5】A 公司目前采用30 天按发票金额 （即无现金折扣） 付款的信用政 策，拟将信用期 间放宽至60天， 仍按发票金额付 款。假设等风险 投资的最低报酬 率为15%，其他 有关数据如表5-1 所示。;1.收益增加 收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献 =（120000-100000）×（5-4）=20000（元） 2.应收账款占用资金利息增加的计