富祥股份-市场前景及投资研究报告~内酰胺酶抑制剂，量价齐升.pdfVIP

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2020-04-11 发布于广东
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富祥股份-市场前景及投资研究报告~内酰胺酶抑制剂，量价齐升.pdf

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[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 富祥股份（300497 ）医药生物发布时间：2020-04-10 证券研究报告 / 公司深度报告买入 β- 内酰胺酶抑制剂领导者，主力产品量价齐升上次评级：买入报告摘要： [Table_Market] 股票数据 2020/4/9 6 个月目标价（元） 33.7 [Table_Summary] 公司是业内β-内酰胺酶抑制剂原料药的主要生产基地，也是碳青霉收盘价（元） 28.68 烯类药物的重要供应商。主要产品包括舒巴坦系列、他唑巴坦系列 12 个月股价区间（元） 13.18 ～29.41 的β- 内酰胺酶抑制剂原料药及中间体，以及碳青霉烯类抗菌原料药总市值（百万元） 8,280 总股本（百万股） 289 及中间体等两大系列产品。近几年业绩增速明显，2015~2019 年归母 A 股（百万股） 289 净利润年复合增速34.2% 。 B 股/H 股（百万股） 0/0 日均成交量（百万股） 24 抗生素终端市场推动酶抑制剂需求稳定增长。近年来细菌的耐药性历史收益率曲线[Table_PicQuote] 问题被认为是全球公共卫生面临的主要挑战之一。β- 内酰胺类抗生素是当前用量最大的抗生素，短期内很难有可靠安全的新型抗生素富祥股份沪深300 可以取代其地位，因此复方制剂成为解决细菌耐药性问题的重要手段：通过β- 内酰胺酶抑制剂与β- 内酰胺类抗菌药物组成复方制剂可 38% 以有效解决这一问题。目前β- 内酰胺酶抑制剂类复方制剂市场增长 22% 稳定，2013~2018 年舒巴坦、他唑巴坦类复方制剂销售额 CAGR 分 6% 别为 10.3%和9.0% 。 -10%