国信证券--港股第三季投资策略报告：第三季先震荡收集,后大幅涨高.pdf

市场策略研究 港股第三季投资策略报告 市场策略季报 第三季先震荡收集，后大幅涨高 2019 年7 月15 日 市场重点数据(截至6 月28 日) 第一及二季港股如坐过山车，G20 峰会中美标志性会面，展示双方 主要指数 数值 一周变化 月度变化 年初至今 都想休战，让经济恢复。市场焦点将回复企业盈利及央行政策。 香港恒生指数 28,543 0.24% 4.21% 10.43% 我们预计本季中国将偏重财政政策及行业定位刺激措施。从技术 香港国企指数 10,882 -0.36% 4.47% 7.48% 层面看，目前港股步入筑底期，预期各国央行(除中国)将加码放 上证指数 2,979 -0.77% 2.37% 19.45% 水，为金融注入更多资金，导致资产价格进一步上涨。因此,我们 沪深300 指数 3,826 -0.22% 4.18% 27.07% 判断港股将在下半年迎来新一轮牛市。所以，三季度港股操作策 略就建议把握现在收集期进行大量部署，在季末市场进一步涨升 深证成分指数 9,178 -0.39% 1.58% 26.78% 的过程中开始逐步了结利润。 内地创业板指数 1,512 -0.81% 0.42% 20.87% 道琼斯斯工业指数 26,600 -0.45% 4.94% 14.03% 资金将会泛滥: 9月欧央行预期推量宽，美联储再次降息 纳斯达克指数 8,006 -0.32% 5.24% 20.66% 标普500 指数 2,942 -0.29% 4.97% 17.35% 深市场预测欧洲央行最快今年九月或明年初，就会重启量化宽松（ＱＥ）政 德国DAX 指数 12,399 0.48% 3.09% 17.42% 策，买进欧元区各国公债等资产，主因欧元区经济成长低落，且通膨低于目 巴黎CAC 指数 5,539 0.19% 4.26% 17.09% 标。最新法国 10 年期国债收益率首次跌至零水平，奥地利也跌至负利率，而