026.3-7 十大技术主题：不只是人工智能和VR、AR（中）.pdfVIP

3-7 十大技术主题：不只是人工智能和VR/AR （中） 大家好，我是如是金融研究院首席经济学家管清 友。 上节课我们介绍了有价值的技术性主题具备的条 件，并介绍了十大技术主题的前三个，这节课我 们继续讲剩下的七个。 第四个主题是VR/AR。 VR/ AR，又叫虚拟现实、增强现实。虚拟现实就 是用电脑模拟出个虚拟世界，但让人有真实的感 觉，比如很多大商场里摆列的VR游戏设备，可能 很多朋友就有尝鲜感受过。而增强现实则是将虚 拟的信息应用到真实世界，真实的环境和虚拟的 物体实时叠加到同一画面空间，比如过去曾火爆 一时的Pokémon Go，也就是口袋妖怪手机游戏， 很多年轻人当时满大街的搜集宠物小精灵。 不过后来这些游戏都受冷了，而这也是VRAR产 品的缩影。在过去2014到2016年上半年是VRAR 产品的爆发式增长期，但后来就一蹶不振，逐步 回归平静了。主要原因是体验差，感觉没我们想 的那么好。然而，2019年我国5G试商用，5G将 会为VRAR提供基础技术保障，使得它技术走向 成熟，体验感获得提升，助力ARVR产业重回上 升通道，比如前段时间，腾讯的马化腾就公开声 称要开发VR版的微信了。 产业链方面，它主要分四块：一是硬件，包括头 带设备、移动硬件、以及设备中的关键部件如手 势感应、眼球追踪部件等；二是关键程序开发， 比如视频处理引擎、相机捕获等关键程序的开发； 三是应用程序，比如手机游戏等等；四是分发， 比如各种影视娱乐公司。 围绕VRAR这个主题，投资机会有2条主线。一是 硬件设备随着5G逐渐商用，有望明年开始普及。 这样，设备器件的市场份额将逐步提升，如整机 ODM、头显器件、交互设备、光学模组等。二是 软件应用会紧跟其后。国内消费级市场内容应用 目前相对匮乏，仅在游戏和电商领域有所起步， 后续在各行业的渗透度有望进一步提升。 第五个主题是信息安全。 随着未来大数据、人工智能、物联网等等的发展， 数据信息的安全将会是重中之重。而各种数据泄 露的新闻也暴露了这一领域的缺乏与不成熟，比 如之前国外的Facebook数据泄露事件，以及国内 的网络曝光顺丰3亿条数据在暗网出售等。而且相 信有很多朋友都有收到过陌生推销电话，而原因 无非是电话号码被泄露了出去。而未来随着数据 作用的越加凸显，信息安全也会更加受到大家的 重视。 投资逻辑上，这个主题有3大驱动。首先，政策驱 动，我国对网络安全作出了四次顶层设计，信息 安全已经上升至国家战略。其次，需求驱动，政 府、电信、金融等传统领域和云计算、物联网等 新兴行业对信息安全需求很大。2018年预计市场 规模高达500亿元，并将延续以20%以上的增速 增长着。然后，集中度提升驱动，中国信息安全 市场竞争格局高度分散，前五名厂商的市场占有 率合计为 29%左右，而全球市场为44%左右。 信息安全的产业链主要分成两部分，一是信息安 全产品、服务提供商。其中又可细分为安全硬件、 安全软件和安全服务三个小类。二是安全系统集 成商。 而若想投资信息安全主题，那有3个领域值得关注， 一是云安全。包含云计算本身的安全，以及把云 计算技术应用于安全领域，比如基于云计算的防 病毒技术等等。二是物联网设备数量增加带来的 安全需求。未来万物互联，但智能汽车、医疗设 备等终端的严重漏洞正在暴露，以密码技术为核 心的信息安全技术是物联网能普及发展的基础。 三是大数据安全分析。未来，面对海量安全数据， 传统的集中化安全分析平台遇到瓶颈，这就需要 开发专门的大数据安全分析平台。 第六个主题是物联网。 互联网是通过通信技术把人与人在信息上进行连 接，而物联网则是物物相连的互联网，是把物品 产生的海量数据接入网上，从而实现物品与物品， 人与物品的连接。简单说，就是通过信息与计算 创造一个万物互联的世界。试想一下，未来当你 工作了一天，走到了门前，门开了，接收到这个 信号后，灯开了，窗也开了，甚至拖鞋也都自动 来到了你的脚下，一切都是那么自动与贴心。当 然，要让大家实现这个场景还需要很长一段时间。 物联网主题的推动力有6个：一是政府支持。各国 政府包括我国都很重视物联网，出台了很多相关 政策，比如十三五国家战略性新兴产业发展规划 中就明确提出要推动物联网。二是技术成熟。传 感器、云计算、芯片等都已经逐步进入成熟阶段。 三是成本推动。传感器及带宽成本大幅下滑，根 据中国信通院数据，相比10年前，全球传感器价 格下降54%，带宽价格下降97%。四是网络建设 完成。窄带物联网（NB-IoT）的网络建设逐渐进