证券投资学理论.pptVIP

证券投资学 王雪彬 760254177 量化系统成“嫌疑犯” ? 2001 年 5 月，美国雷曼兄弟伦敦分公司的一名交易员， 将一笔 300 万英镑的交易达成了 3 亿英镑，金额放大 了 100 倍，结果英国金融时报指数暴跌 120 点，百家 蓝筹股的 300 亿英镑市值化为乌有 ? 2004 年摩根士丹利的交易员将一笔总额为数千万美 元的股票买单错误输入为数十亿美元，结果罗素 2000 小型股指数开盘就上升 2.8% ，纳斯达克指数也 随之上升。当纽约证交所察觉情况有异，通知取消交 易时，大盘已经受到了影响 ? 2005 年瑞惠证券将“以 61 万日元的价格卖出 1 股 J- com 公司的股票”的指令，输成了以每股 1 日元的价 格卖出 61 万股。为挽回错误，瑞惠回购股票，损失 至少 270 亿日元（约合 RMB18.5 亿） 什么是 ETF 什么事 ETF 套利 证券投资从业资格证 证券从业人员资格考试是由中国证券业协会负责组 织的全国统一考试，证券资格是进入证券行业的必备 证书，是进入银行或非银行金融机构、上市公司、投 资公司、大型企业集团、财经媒体、政府经济部门的 重要参考，因此，参加证券从业人员资格考试是从事 证券职业的第一道关口，证券从业资格证同时也被称 为证券行业的准入证。 证券投资学 Topic 1 证券投资概述 LEARNING OBJECTIVES: ? 证券的基本概念 ? 证券市场的基本概念 ? 证券市场的参与者 ? 证券市场的地位和功能 ? 证券投资及投资过程 证券与证券市场概述 1.1 证券概述 Definition: 各类记载并代表一定权利的法律凭证或证 书。 它用以证明持有人有权依其所持有凭证记载的 内容取得应有的权益。 有价证券 是证券的一种，是标有票面金额，用以证 明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所 有权或债券的凭证 。 有价证券的分类 按照所表明的财产权利的不同性质可以分为三类： 商品证券、货币证券及资本证券。 ? 商品证券 ：证明持有人有权领取商品的凭证。 ? 货币证券 ：指证券本身能使持有人或者第三者获得 货币索取权的有价证券。 ? 资本证券 ：由金融投资或与金融投资有直接联系的 活动而产生的证券。侧重于持有人对一定本金所带来 的收益的请求权。 证券的特性 ? 收益性 。证券的收益性是只持有证券本身可以获得一定数 额的收益，这是投资者转让资本所有权或使用权的回报。 ? 流动性 。是指证券持有人可按自己的需要灵活的转让证券 以换取现金。 ? 风险性 。证券投资收益的不确定性。 ? 期限性 。债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同 投资者和筹资者对融资期限以及与此相关的收益率的需求。 1.2 证券市场概述 ? Definition ：证券市场是股票，债券，投资基金份额 等有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济 发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流 动性而产生市场。证券市场以证券发行与交易的方式 实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求 矛盾和资本结构调整的难题。 证券市场的分类 按市场的职能分类： ? 证券发行市场 ：指各发行主体发行，推销各种 新证券的市场。也称初级市场或一级市场。 ? 证券流通市场 ：是已发行的有价证券交易与转 让的市场。也称次级市场或者二级市场。 证券市场的特征 ? 证券市场是 价值 直接交换的场所。 ? 证券市场是 财产权利 直接交换的场所。 ? 证券市场是 风险 直接交换的场所。 1.3 证券市场的参与者 ? 证券发行人 证券发行人是指为了筹措基金而发行股票和债券的 政府机构，金融机构，公司和企业单位，是证券发行 的主体。主要包括公司，企业，金融机构。 1.3 证券市场的参与者 ? 证券投资者 证券投资者是证券发行市场的证券购买者和证券市 场的资金供给者。 证券投资者 ? 机构投资者 1 ） 政府机构投资者； 2 ） 企业和事业单位投资者； 3 ） 金融投资者：参与投资的金融机构主要有商业银 行，证券经营机构，保险公司和各类投资公司等。 4 ） 各类基金投资者。主要有证券投资基金，社会保 障基金和社会公益基金。 ? 个人投资者 1.3 证券市场的参与者 ? 证券市场中介