收益率曲线与期限结构培训.pdfVIP

第五讲收益率曲线与期限结构 • 主要内容： • 利率期限结构问题。 • 理论即期收益率曲线的构建 • 即期利率与远期利率的关系 • 远期利率协议 • 在一般贴现法定价过程中，假设了贴现 率不随时间变化，也就是说不管是从现 在开始的一年还是从明年开始的一年， 只要时间长度相同，不同时间起点的利 率是相同的。 • 实际情况：投资者认为现在的一年期利 率不等于一年后的一年期利率，现在的 一年期利率也不等于三年期利率等等 • 从固定收益证券的到期收益率来看，利 率不