风物长宜放眼量-20200923-宝城期货-13页.pdfVIP

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2020-11-09 发布于境外
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运筹帷幄决胜千里风物长宜放眼量研究创造价值宝城期货金融研究所内容摘要作者：贵金属研究小组报告日期 2020 年 9 月 23 日近期国际贵金属主要呈现横向整理行情，COMEX 黄金期价较长时间围 1950 美元/盎司中轴线进行震荡整理。然而 9 月 21 日，一根大阴线打破了固有的宁静，期价一度暴跌至 1885 美元/盎司，虽然尾盘收回至 1900 美元/盎司上方，但市场仍然呈现出一定的惊慌。欧洲多国因新冠疫情二次爆发拟重新采取局部限制措施引发了市场的担忧，恐慌情绪再度升温，欧美股市出现集体暴跌。与此同时，大量避险资金涌入了美元，推高了美元指数，对贵金属价格形成了打压。新冠疫情在全球集中爆发的半年多时间以来，世界各国连续不断地出台了各种刺激举措，尤以货币政策为最，系统性的大水漫灌成为主要手段，其对遏制经济全面崩溃起到了积极的作用。然而，任何事情都有两面性，特别是极端方式，随着时间的推移，负面效应也会慢慢凸显。主要经济体的资产负债表在注水后纷纷高企，目前市场对于通胀的忧虑情绪开始上升。 8 月份，全球黄金 ETF 及类似产品实现连续第 9 个月流入，尽管是今年以来的最低流入水平。2020 年前 8 个月的全球黄金 ETF 流入量比2009 年 646 吨的最大年度流入高出近 50% ；全球黄金 ETF 持仓量 (以请关注公司微信公众号：师吨计)增加了 38% ；全球黄金 ETF 资产管理总规模共增长 70% ，以吨声明