保险行业中金看海外·比较：海外保险科技深度研究，百花齐放，与“中”不同-20200923-中金公司-21页.pdfVIP

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证券研究报告 2020 年9 月23 日中金看海外·比较海外保险科技深度研究：百花齐放，与“中”不同观点聚焦薛源动态视角分析员 SAC 执证编号：S0080519030001 我们梳理了海外保险科技行业的发展历史，并着重分析了影响其发展的4 个重要 SFC CE Ref：BNF072 因素：技术、资本、监管、需求。同时我们比较了中美保险科技行业的商业模式， yuan.xue@ 并分析了导致其区别的主要原因。最后，我们分析了美国保险科技公司的估值方田眈式和估值水平。我们认为这篇报告有助于从更广阔、深远的视角看待中国保险科分析员技行业，从而提供更长视角的投资参考。 SAC 执证编号：S0080517100002 SFC CE Ref：BKY217 发现 dan3.tian@ 海外保险科技行业快速发展，技术、资本、监管、需求是影响其发展的重要因素。毛晴晴过去10 年间海外保险科技行业快速发展，2015 年全球保险科技融资额从此前的联系人每年2-4 亿美金的量级跳升至此后的20-40 亿美金量级。我们分析了影响海外保 SAC 执证编号：S0080120040014 qingqing.mao@ 险科技行业发展的重要因素，包括技术、资本、监管、需求。认为：1 ）技术进步直接推动了保险科技的新商业模式的出现。成熟度越高、应用场景越广泛的技王瑶平术越能推动保险科技的发展。2 ）资本助力保险科技行业加速爆发。3 ）保险科技分析员 SAC 执证编号：S0080517120002 公司既面临较为严格的监管，同时在合规的前提下也在逐渐得到监管的鼓励。4 ） SFC CE Ref：ALE841 解决客户需求痛点（如低价、便捷等）成为保险科技公司集中的创新方向。 victor.wang@ 海外保险科技公司模式百花齐放。按照我们8 月2 日报告《保险科技深度研究：纵观全局，未来真正有前景的方向是什么》中的分类方法，我们将海外保险科技沪深300 中金保险公司的方向分为销售端创新、产品/服务创新、中后台创新。我们认为：1 ）当前 126 创新方向更加集中于销售端和中后台。在 Oliver Wyman2017 年调研的所有公司 113 ) % ( 中，销售端、产品/服务、中后台的公司数量分别占比 42% 、19%、39%。2 ）不