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第二单元 上市公司增发新股 【考点 6】上市公司非公开发行股票（★★）（ P249） 【解释】 2020年 2月14 日，中国证监会发布了修订后的《上市公司非公开发行股票实施细则》，对“上市 公司非公开发行股票”的内容进行了多处重大调整。 发行对象 （ 1）发行对象不超过 35 名，即认购并获得本次非公开发行股票的法人、 自然人或者其他合法投资组织不超 过 35 名。 （ 2）证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的两 只以上产品认购的，视为一个发行对象。 （ 3）信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。 （ 4）发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准。 发行底价 （ 1）发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 80％。 （ 2）定价基准日是指计算发行底价的基准日。定价基准日一般为本次非公开发行股票的发行期首日。 锁定期 （1）18 个月 上市公司董事会决议提前确定全部发行对象，且属于下列情形之一的，定价基准日可以为关于本次非公开 发行股票的董事会决议公告日、 股东大会决议公告日或者发行期首日， 认购的股份自发行结束之日起 18 个月内 不得转让： ①上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人； ②通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者； ③董事会拟引入的境内外战略投资者。 （2）6 个月 除上述情形之外的发行对象，上市公司应当在取得发行核准批文后，按照规定以竞价方式确定发行价格和 发行对象。发行对象认购的股份自发行结束之日起 6 个月内不得转让。 4. 不得非公开发行股票的情形 1）本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； 2）上市公司的权益被控股股东或者实际控制人严重损害且 尚未消除 ； 3）上市公司及其附属公司违规对外提供担保且 尚未解除 ； （4）现任 董事、高级管理人员 最近 36 个月内受到过中国证监会的行政处罚，或者最近 12 个月内受到过证 券交易所公开谴责； （ 5 （ 5）上市公司或其现任 董事、高级管理人员 因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正被中国 证监会立案调查； （ 6）最近一年及一期 财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或者无法表示意见的审计报告。保留 意见、否定意见或者无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外。 5. 股东大会决议 5. 股东大会决议 1）上市公司非公开发行股票，应当经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。 （ 2）本次发行涉及关联股东的，应当回避表决。关联股东是指董事会决议已确定为本次发行对象的股东及 其关联人。（ 2019 年案例分析题） 【考点 7】优先股（★★★）（ P254） 优先股的发行主体 （ 1）只有上市公司和非上市公众公司可以发行优先股。 （ 2）上市公司可以公开发行优先股， 也可以非公开发行优先股； 而非上市公众公司只能非公开发行优先股。 优先股的发行条件 公司已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的 50％，且筹资金额不得超过发行前净资产的 50 ％，已 回购、转换的优先股不纳入计算。（ 2014 年案例分析题） 上市公司公开发行优先股时的特殊要求 （1）采取 固定 股息率； （ 2）在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息； （ 3）未向优先股股东足额派发股息的差额部分必须累积到下一会计年度； （ 4）优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配。 表决权的恢复 公司累计 3 个会计年度或者连续 2 个会计年度未按约定支付优先股股息的， 优先股股东有权出席股东大会， 每股优先股股份享有公司章程规定的表决权。 优先股股东权利的限制 除以下情况外，优先股股东不出席股东大会会议，所持股份没有表决权： （ 1）修改公司章程中与优先股相关的内容； （ 2）一次或者累计减少公司注册资本 超过 10％； 3）公司合并、分立、解散或者变更公司形式； 3）公司合并、分立、解散或者变更公司形式； 4）发行优先股。 【解释】股东大会对上述事项进行表决时，应采取“分类表决”的方式，除须经出席会议的“普通股股东” （含表决权恢复的优先股股东）所持表决权的 2/3 以上通过之外，还须经出席会议的“优先股股东”（不含表 决权恢复的优先股股东）所持表决权的 2/3 以上通过。 《公司法》和《证券法》相关条款的适用 计算股东的持股比例时，仅计算“普通股和表决权恢复的优先股”，其中包括但不限于： 1）临时股东大会的召开条件（单独或者合计持有公司 1）临时股东大会的召开条件（单独或者合计持有公司 10％以上股份的股东请求时）。 （ 2）股东大会的临时提案权（单独或者合计持有公司 3