现代企业管理课件 第10章 财务管理.pptVIP

现代企业管理---第三版 经济法---第四版 现代企业管理（第三版） 筹资渠道是指企业资本筹集的来源和筹资的通道，主要由社会资本提供者的数量及分布决定。主要有以下几种。 （1）政府财政资金 （2）银行信贷资金。 （3）非银行金融机构资金。 （4）其他法人资金。 （5）民间资金。 （6）企业内部资金。 （二）筹资渠道与方式------筹资渠道 现代企业管理---第三版 经济法---第四版 现代企业管理（第三版） （1）吸收直接投资，即直接从投资人处取得货币资金或财产物资作为资本金，用于企业的生产经营活动，是非股份制企业筹集资本的一种基本方式。 （2）发行股票，即企业通过证券市场发行股票，从投资人处取得股本金，是股份制公司筹集资本的一种主要方式。 （3）银行借款，即向银行借入货币资金，是企业筹集长、短期借入资金的主要方式。 （4）发行债券，即企业通过证券市场发行债券，从投资人处借入资金，是企业负债筹资的一种重要方式。 （5）商业信用，即由于企业间的业务往来而发生的债权债务，是企业之间通融短期资金的一种主要方式。 （6）融资租赁，即企业向租赁公司等机构取得固定资产而形成的债务，是企业筹资的一种特殊方式。 （二）筹资渠道与方式------筹资方式 现代企业管理---第三版 经济法---第四版 现代企业管理（第三版） （三）筹资渠道和筹资方式的对应关系 筹资方式 筹资渠道 吸收直接投资 发行股票 银行借款 发行债券 商业信用 融资租赁 国家财政资金 √ √ 银行信贷资金 √ 非银行金融机构资金 √ √ √ √ 其他法人资金 √ √ √ √ √ 民间资金 √ √ √ 现代企业管理---第三版 * 投入资本筹资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种长期筹资方式。投入资本筹资不以股票为媒介，适用于非股份制企业。投入资本筹资是非股份制企业筹集股权资本的基本方式。 投入资本筹资可以按投资者所形成股权资本的构成进行分类。筹集国家直接投资，主要是国家财务拨款，形成企业的国有资本；筹集其他企业、单位等法人的直接投资，形成企业的法人资本；筹集本企业内部员工和城乡居民的直接投资，形成企业的个人资本；筹集外国投资者和我国港澳台地区投资者的直接投资，形成企业的外商资本。 二、权益资金筹集 （一）投入资本筹资 现代企业管理---第三版 * 投入资本筹资是我国企业筹资中最早采用的一种方式，也曾是我国国有企业、集体企业、合资或联营企业普遍采用的筹资方式。 它的优点是：不仅可以筹集现金，而且能够直接获取所需的先进设备和技术，与仅筹取现金的筹资方式相比，能尽快地形成生产经营能力，财务风险较低。 缺点是：投入资本筹资通常资本成本较高，产权关系有时不够明晰，不便进行产权交易。 二、权益资金筹集 （一）投入资本筹资 现代企业管理---第三版 * 发行股票筹资是股份有限公司筹集股权资本的基本方式。股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。 股票按股东的权利和义务，可分为普通股和优先股。 普通股（common stock）是公司发行的代表股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。普通股是最基本的股票。通常情况下，股份有限公司只发行普通股。 优先股（preferred stock）是公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。多数国家的公司法规定，优先股可以在公司设立时发行，也可以在公司增发新股时发行，但有些国家的法律则规定，优先股只能在特殊情况下，如公司增发新股或清理债务时才准发行。 二、权益资金筹集 （二）发行股票筹资 现代企业管理---第三版 * 股份有限公司运用普通股筹集股权资本，与优先股、公司债券、长期借款等筹资方式相比。 优点是：普通股筹资没有固定的股利负担；普通股股本没有规定的到期日，无需偿还；利用普通股筹资的风险小；发行普通股筹集股权资本能提升公司的信誉。 缺点是：资本成本较高；可能分散公司的控制权；如果以后增发普通股，可能会引起股票价格的变动。 优先股筹资也存在优缺点，优点是：没有固定到期日，不用偿还本金；股利支付既固定，又有一定弹性；有利于公司提升信誉。缺点是：筹资成本高；筹资限制多；财务负担重。 二、权益资金筹集 （二）发行股票筹资 现代企业管理---第三版 * 长期借款是企业向银行等金融机构以