新能源、出口链、跨境电商、工业大 麻、石油，拜登胜选如何影 响这些行业.docxVIP

内容目录 宏观：宋雪涛团队 5 如果拜登入主白宫 5 拜登的历史和内政外交政策主张 5 国内政策主张 5 外交政策主张 6 如果拜登入主白宫，对中美关系可能有哪些影响 7 意识形态 7 经济贸易 7 技术领域 7 美总统连任失败是否会影响市场 8 总统连任失败是否会影响市场走势？ 8 新总统上任之初是否会收紧货币和财政政策？ 10 如果特朗普不能连任，行为将难以预测 11 策略：刘晨明团队 11 未来 3-6 个月市场走势的核心矛盾是什么？ 11 拜登政策主张与长期对市场的影响 14 拜登政策主张 14 对市场长期影响：加税倾向下可能加大当前资本市场泡沫压力 16 对于 A 股市场而言，中长期关注消费属性强的出口型行业、新能源产业链、仿制药等行业 17 新能源：孙潇雅团队——拜登上台后有望大力支持美国新能源变革 20 电动车政策影响：取消 20 万辆补贴限制，车企在美将加速导入电动车，特斯拉最为受益 21 光伏风电行业的影响：增加新能源投资支持，限制传统能源碳排 23 加大新能源投资 23 电力系统碳排放约束 23 两轮车行业的影响：鼓励共享领域两轮车，高税收有望放款 24 自行车相关产品高税收有望缓和 24 建设智慧城市，支持共享领域两轮车发展 24 出口链条 24 家电：蔡雯娟团队 25 预期一：新一轮财政刺激有望出台，利好美国家电消费 25 预期二：疫情防控趋严，“宅经济”逻辑再演绎 26 预期三：贸易环境趋稳，加速家电企业海外拓展 27 轻工家居：范张翔团队 27 Q2 出口订单高增长逐步于Q3 报表端体现，同时 Q2 家居出口订单两极分化，居家办公类标的订单优先受益。 27 Q3 海外疫情并未得到显著缓解，海外客户补库存，家居出口板块订单景气度持续。 28 中小市值：吴立团队——民主党有望赢得美国大选，对工业大麻产业有何影响? 28 跨境电商 29 交运：姜明团队——跨境电商物流处于行业发展拐点，关注海运机会 29 跨境电商：行业提速成长的拐点 29 6.1.2. 海运 30 商贸：刘章明团队 30 石油：张樨樨团队 31 总体结论 31 拜登胜选对需求的影响 31 拜登当选对供给的影响 32 图表目录 图 1：11 月 2 日-11 月 6 日，全球权益指数与商品价格普涨 12 图 2：2000 年大选风波中主要资产表现（11.7-12.9 日） 12 图 3：未来 1-2 个季度，信用周期高位震荡或小幅回落 13 图 4：未来 1-2 个季度，上市公司整体盈利增速延续向上修复的趋势 13 图 5：特朗普与拜登对待能源的不同态度 14 图 6：特朗普与拜登对税收的不同态度 15 图 7：特朗普与拜登在基建、制造业、医药、科技、国防军工五大方面“小不同” 15 图 8：1970 年以来美国不同党派执政时期联邦利率与十年期国债利率表现 16 图 9：美国标普 500 指数走势与 10 年期国债利率 17 图 10：贵州茅台估值与美债十年期收益率情况 17 图 11：海天味业估值与美债十年期收益率情况 17 图 12：微软在反垄断案后的十年股价都未能再次超越科网泡沫 18 图 13：中国风电装机容量情况 18 图 14：中国与美国光伏安装量情况 18 图 15：国内新能源汽车销量及渗透率 19 图 16：2019-2020 年 A 股海外收入占营收比重在 50?以上的申万二级行业 20 图 17：拜登清洁能源革命与环境计划要点梳理 20 图 18：美国、中国、欧洲三地电动车渗透率对比 21 图 19：美国年度电动车销量（万辆） 21 图 20：特斯拉在美国补贴梳理 22 图 21：通用在美国补贴梳理 22 图 22：截至 2020 年 6 月，美国除特斯拉与通用外的各车企电动车销量销量（万辆） 22 图 23：美国乘用车分车型销量数据（万辆） 22 图 24： 2018 年美国共享单车骑行次数结构 24 图 25：2018 年美国共享单车骑行次数（百万次） 24 图 26：2019 年美国居民消费支出中耐用品占比约 10.5 25 图 27：近年美国居民消费支出中各分类的增速情况（单位： ） 25 图 28：空调、冰箱、洗衣机出口增速（单位： ） 25 图 29：微波炉、净水器、燃气灶出口增速（单位： ） 25 图 30：厨电行业产品出口增速（单位： ） 26 图 31：欧洲市场第一波疫情期间 GMV 快速增长的品类 26 图 32：行业龙头可