2.1远期与远期市场.pdf

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2020-12-19 发布于广东
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远期与远期市场目录本节内容远期利率协议和远期外汇协议本节重点远期利率市场和远期外汇市场本节难点远期利率报价和远期外汇应用金融远期合约的概念金融远期合约双方约定在未来的某一确定时间, 按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。金融远期合约的术语多头 Long positions ，买方 Short positions ，卖方多头标的 the Underlying ，远期：the Delivery Price 交割资产协议约定买卖的资产期权：Strike price 价格到期日 the Maturity Date 回报 Payoff ，不考虑成本 Profit ，考虑成本盈亏远期合约的盈亏盈盈亏亏 K 标的资产价格 K 标的资产价格 (a)远期多头的到期盈亏 (b)远期空头的到期盈亏 • 标的资产价格交割价格，盈利 • 标的资产价格交割价格，盈利 • 标的资产价格交割价格，亏损 • 标的资产价格交割价格，亏损金融远期合约的类型远期利率协议远期外汇协议远期利率协议交易双方约定未来一段时间的交割利率，并以此利率和参考利率差额的贴现额进行结算。远期利率协议报价日期期限 7.13 美元 FRA 6x9 3x6 8.08‰ ~ 8.14‰ 从7月13日起6个月末为起息日， 2x8 8.16‰ ~ 8.22‰ 6x9 8.03‰ ~ 8.09‰ 交易后的9个月为到期日，协议 6x12 8.17‰ ~ 8.23‰ 利率的期限为3个月。路透终端机FRA市场报价远期利率协议报价日期期限 9个 7.13 美元 FRA 6个月 3个 3x6 8.08‰ ~ 8.14‰ 月月 FRA 2x8 8.16‰ ~ 8.22‰ 8.03‰