在外高桥创建离岸金融特区的理论与操作.pdfVIP

稀，离存 织躺区，垒鬲吁场 浦东新区开发开放研究 《财经研究》1995：年第 12期 总第 169期 r，6：5)在外高桥创建离岸金融特区的理论与操作 疰 唆 下8弘 7 自浦东开发以来，关于在新区率先开展 “离岸金融”的刨议与阐述 已为数不少，可谓 “千呼 万唤”。但至今尚未能付诸实践。究其原因，除了国际国内宏观环境的制约之外 ，可能有以下两 个方面：一是在理论上还存在着某些疑难之处需要解释，如离岸金融在浦东开发与建设国际经 济、金融、贸易中心过程中的战略定位究竟如何，一旦搞起来为什么外冒银行会将巨额资金放 到浦东来离岸流动等。二是在操作上还存在程序规范需要设计，第一步从l何着手，又需要那些 相继步骤 ，才能确保这一复杂宏大的系统工程顺利启动并取得预期效益。本文正是试图在这两 个方面加以进一步的探索与具体化，以求为中国第一个离岸金融特区早 日在浦东同世作出贡 献 ‘ ’ 一 一 、 必 由之路 率先创建我国第一个离岸金融特区是上海建设三个。中心”必不可少的重要内涵 是 九 五”浦东功能开发的首要突破 口。这不是一个任意提出的问题 ，而是由崮际国内客观历史条件 及离岸金融 自身特性所决定的。 ‘ ’ 二次世界大战后，国际贸易与国际投资等商务活动发展加速 ，有效堆促进 了西方银行国际 化营运，开启了国际金融发展的新纪元。离岸金融特区成了发展中国家在世界经济一体化 ．国 别经济国际化条件下创建国际金融中心的首选手段与突破 口。 从国际金融发展进程看 ，国际金融中心的形成大致可以分为两种模式。其一是传统静模 式，即先内后外．由内向外辐射的模式。这种模式可表述为 ：在综合国力l强盛、对外失量资本输 出的过程 中，国内金融市场发展为国际金融中 心。这种模式造就 了当今最重要的三个 国际中 心：伦敦、纽约、东京。其二是新型的即先外后内、由外向内辐射的模式。这一模式可表述为：利 用冼惠的财政 、金融政策与宽松的外汇管理制度，在较短的时期内首先建立离岸金融市场 ，再 进而在此基础上积极创造条件，将其逐步拓展为全方位的国际金融中心。这种模式的典型如香 港、新 口坡、巴哈马等。这些境外金融市场的形成期较晚，市场规模相对于上述三大国际金融中 心来说要小得多，政策较优惠，倒如，同样是境外交易，伦敦、纽约的法人税高选 4O 、46 ；值 上述香港、新加坡及巴哈马这三个市场的税率明显低得多，特别对外资银行，只有 1D％左右甚 至为零，同时还各 具特点。 ～ ． 。 显而易见，由国情所决定，上海建设国际金融中心的模式取向只能是第=类，或者更准确 地说是以具有中国特色的离岸金融特区作为捷径，以21世纪亚太 国际金融申心为 目标全方位。 快速展开的创新模式。 离岸金融的发展，使各国银行韭突破了国民属性，走向名符其实的国际金融之广阔天地 它适应了和平与发展的世界潮流及新科技革命时代世界经济发展对金融手段的需求 ，是 当代 ·】1 · 国际金融发展史上最重要的一次创新。 国际贸易和国际投资等国际商务活动在垒球的拓展，是离岸金融业务发展的客观基础 二 战后国际贸易和国际投资活动大发展，势必要求银行的金融业务面向世界，以迎接 国际环境的 挑战 通过满足国际贸易抛融资需要和投资活动。促进国际贸易和投资的发展。跨国公司无疑 在推动这一进程上扮