工具型产品研究系列分析报告之五十七：南方有色金属ETF，顺周期与避险属性的稀缺品种.pdfVIP

定 量 研 证券研究报告 究 ＃title ＃ 工具型产品研究系列之五十七： 南方有色金属ETF：兼具顺周期与避险属性的稀 缺品种 专 题 ＃createTime1 ＃ 2020 年12 月31 日 报 投资要点 中证申万有色金属指数 ＃summary ＃ 告 （000819.SH ）发布于2012 年5 ⚫ 当前市场下有色板块投资价值凸显：工业金属当前处于历史性的低库存， 月9 日，挑选日均总市值前50 明年国内外需求端有望修复；新能源相关金属受电动汽车普及化驱动，原 的有色金属行业公司股票组成 料需求迎来爆发；贵金属长期确定性较强，核心在于未来实际利率的确定 样本股，覆盖新能源材料、工业 性下移和全球央行增配将持续增大黄金资产的两大核心逻辑。 金属与黄金龙头，与宽基指数相 比弹性更强，与其他周期品种相 ⚫ 中证申万有色金属指数（000819.SH ）发布于2012 年5 月9 日，挑选日均 比，业绩更加优异、回撤更小， 总市值前50 的有色金属行业公司股票组成样本股，覆盖新能源材料、工 当前PE 处于历史中位数附近， 业金属与黄金龙头，与宽基指数相比弹性更强，与其他周期品种相比，业 成长性较强。 绩更加优异、回撤更小，当前PE 处于历史中位数附近，成长性较强。 南方中证申万有色金属 ✓ 长期来看，指数弹性强，当市场表现较好时具有较高的战胜市场的概 ETF(512400.OF) 跟踪中证申万 有色金属指数，是当前市场上跟 率。短期来看，指数表现优异，近3 月、近6 月、今年以来收益均跑 踪有色金属指数的唯一产品。基 赢沪深300、中证500 与Wind 全A 。 金同时设置场外联接基金 A 份 ✓ 与钢铁、煤炭指数相比，收益更优、回撤更小、风险调整收益更高。 额（004432.OF ）、C 份额 ✓ 主要覆盖中盘股票：成分股加权平均 流通市值393.53 亿。 （004433.OF ）、E 份额 （010990.OF ）。 ✓ 指数交投较为活跃，2020 年以来成交额维持较高位置：本年4 个季 度的日均成交额均维持较高位置，为269 亿、172 亿、297 亿、282 亿。 ✓ PE 处于历史中位数附近，成长性较强，近两个季度营业收入同比增 ＃relatedReport ＃ 相关报告 长率均大幅高于主流宽基指数。 《工具型产品研究系列之一：国 ✓ 成分股中黄金、工业金属、新能源金属、稀土永磁概念集中，亮点频 泰中证通信ETF：风起5G ，顺 势而动》 现，多重概念可轮换把握风口，带动有色板块上行。 《工具型产品研究系列之二：华 ⚫ 南方中证申万有色金属ETF(512400.OF)跟踪中证申万有色金属指数，是 夏创蓝筹、创成长ETF：择机而 当前市场上跟踪有色金属指数的唯一产品。基金同时设置场外联接基金A 动，掘金创业板》 份额 （004432.OF ）、C 份额 （004433.OF ）、E 份额 （010990.OF ）。 《工具型产品研究系列之三：华 商电子行业量化基金