理财综合技能--期货实训五35期货套期保值.ppt

实训五 期货套期保值交易 【实训目的】 ? 1 、理解套期保值原理， ? 2 、熟悉套期保值的操作原则， ? 3 、掌握套期保值的具体应用，加深学生对 套期保值原理的理解。 ? 4 、能根据企业实际情况制定套期保值方案 。 【实训内容】 ? 1 、通过网络查找企业套期保值的案例，依 据套期保值理论进行案例剖析 ? 2 、比较分析各交易所套期保值的方案及业 务流程 ? 3 、企业进行套期保值应该注意的事项。 【 知识链接 】 ? 一、套期保值基础知识 ? （一）套期保值原理 ? 1 、同一品种的期货价格走势与现货价格走 势一致。 ? 2 、现货市场与期货市场价格随期货合约到 期日的临近，两者趋向一致。期货交易的 交割制度，保证了现货市场与期货市场价 格随期货合约到期日的临近，两者趋向一 致。 ? ? ? ? ? （二）套期保值一般应遵守原则 1 、品种相同或相近原则 2 、月份相同或相近原则 3 、方向相反原则 4 、数量相当原则 三、买入、卖出套期保值的适用对象 ? 1 、买入套期保值的适用对象和范围 ? （ 1 ）加工制造企业为了防止日后购进原料 时价格上涨的情况。 ? （ 2 ）供货方已经跟需求方签订好现货供货 合同，将来交货，但供货方此时尚未购进 货源，担心日后购进货源时价格上涨的情 形。 ? （ 3 ）需求方认为目前现货市场的价格很合 适，但由于资金不足或者缺少外汇或一时 找不到符合规则的商品，或者仓库已满， 不能立即买进现货，担心日后购进现货， 价格上涨。稳妥的办法是进行买入套期保 值。 ? 2 、卖出套期保值的适用对象与范围 （ 1 ）直接生产商品的生产厂家、农场、工厂等 手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获 某种商品实物，担心日后出售时价格下跌。 （ 2 ）储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售 或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买 进某一商品但尚未转售出去，担心日后出售 时价格下跌。 （ 3 ）加工制造企业担心库存原料价格下跌。 四、套期保值方案的制定与实施 ? ? ? ? ? ? 首先，必须清楚套期保值对企业的作用。 其次，明确套保成功与否的标准。 最后，企业套期保值操作策略包括： 1 ．分析市场 2 ．分析市场后，寻找对企业不利的情况。 3 ．套保操作只需要关注价格运行的方向和 趋势，而不必过分关注价格的每天波动。 ? 4 ．套保交易最好用对冲的方式了结。 ? 5 ．始终保持现货和期货头寸的相对应。