资本市场及国有企业改制上市相关问题.docx

资本市场概述及国有企业改制上市相关问题 二O—二年六月 第一部分资本市场概述 第一部分资本市场概述 3 中信建投证券 中信建投证券 CHINA SECURITIES 第一部分资本市场概述 第一部分资本市场概述 3 中信建投证券 中信建投证券 CHINA SECURITIES 第二部分 国有企业改制流程与关注重点 第三部分中信建投证券简介 28 第一部分资本市场概述 第一部分资本市场概述 中信建投证券 中信建投证券 CHINA SECURITIES 第一部分资本市场概述 第一部分资本市场概述 中信建投证券 中信建投证券 CHINA SECURITIES A股市场概况 IPO的基本条件 13 IPO的一般流程 1.4新股发行制度改革 1.5未过会原因及案例 1 1.2 IPO的条件一财务条件对比 ■中信建投证券CHINA SECURITIES ■ 中信建投证券 CHINA SECURITIES A股市场概况 上交所概况 □截至2012年6月14日，共有935家公司在上交所A股市场挂牌交易，最近一年平均市盈率为14. 45倍。 □ 2009年1月1日至2012年6月14E1 ,共有93家公司登陆上交所A股市场，平均发行市盈率为37. 48倍。 □发行股份数量5000-8000万股之间可以选择上市地点，超过8000万股，在上交所上市。 □分道制改革：拟上市公司在审核中将根据上市地分别排队。 □截至2012年6月143 ,证监会在审企业家数：主板98家，中小板259家，创业板288家。 深交所概况 □截至2012年6月14日，共有1481家公司在深交所A股市场挂牌交易，最近一年平均市盈率为27. 8倍。 □2009年1月1日至2012年6月14E),共有736家公司登陆深交所A股市场，平均发行市盈率为52. 37倍。 □发行股份数量不超过5000万股在深交所上市。 主板（包括中小企业板） 创业板 创业板（备选条 持续经营 时间 自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上 ,但经国务院批准的除外 应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有在 净利润 最近3个会计年度净利润均为正数 且累计超过人民币3000万元 最近2个会计年度净利润均为 正数且累计不低于人民币 1000万元且持续增长 最近一年盈利, 利润不少于500万 最近一年营业收 于5000万元，最］ 营业收入增长率; 于30% 现金流量 /营业收入 最近3个会计年度经营活动现金流量 净额累计超过人民币5000万元； 或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元 无形资产 无形资产占净资产的比例不高于20% — 净资产 — 发行前净资产不少于2000万元 发行前总 股本 不少于人民币3000万元； — 发行后总 股本 公司股本总额不少于人民币5000万元 发行后股本总额不少于3000万元 最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发 生重大变化，实际控制人没有发生变更 发行人最近2年内主营业务和董事、高级管理人/ 发生重大变化，实际控制人没有发生变一 备注 一= … 最近一期末不存在未弥补亏损 亠 IPO的条件 发行上市条件一独立性 □具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力 □资产完整、人员独立、财务独立、机构独立、业务独立 发行上市条件一规范运作 口董事、监事和高级管理人员不得有下列情形： ＞被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；最近36个月內受到中国证监会行政处罚，或者: 12个月內受到证券交易所公开谴责； ＞因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见 □发行人不得有下列情形： 厂 最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券；或者有关违法行为虽然发生/ 个月前，但目前仍处于持续状态； ” 最近36个月内违反工商、稅收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情: L r -十一 ■中信建投证券CHINA SECURITIES ■ 中信建投证券 CHINA SECURITIES ■中信建投证券CHINA SECURITIES ■ 中信建投证券 CHINA SECURITIES IPO的条件 发行上市条件一募投项目 □募投项目应当和公司的主营业务紧密关联。 □不能凑项目。 发行上市条件一财务会计 □不得有下列影响持续盈利能力的情形： ＞发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能 成重大不利影响； ＞最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖； ＞发行人最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益。 □稅收： . d . ＞依法纳稅，各项税收优惠符合相关法律法规的规定； 彳