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证券投资分析考点汇总 一，单盪麵（10今丿 1?基金的说法 封闭式和开放式基金 封闭式基金： 概念：指在投资基金设立吋，即限定了基金的发行总额，在一定吋期内不再追加 发行新的基金股份 特点：1 ?规模较小、周转慢 2?可长期、全部投资 开放式基金： 概念：乂称共同基金，发行的股票或者收益凭证的总数是不固定的，可根据公司 发展的需要追加发行，投资者既可赎冋股份或者收益凭证，也可追加购买公司的 股份 特点：1?大规模、短线投资2?资金运用的一个特点：现金资产3.不挂牌上市一 柜台市场交易 基金托管人：执行投资指令 基金管理人：做出投资指令 2 ?债券收益率曲线 将具有同样信用级别而期限不同的债券收益率用坐标图曲线来表述便形成了收 益率曲线 股票指数编制方法 算术平均，几何平均，价格加权，等权重加权，市值加权，其它加权 公司资本结构的主体 普通股：通常股份的意思，是公司资本构屮最基本的股份，是公司资本的主体。 5.股票估值:托宾 5.股票估值: 托宾Q 托施 或 6 ?债券的凸性 凸性描述的是曲线的弯曲程度 可转债的实值与虚值 实值-一债券按转换比转换成股票的转换价格低于对应股票的价格 虚值——债券按转化比转换成股票的转换价格高于对应股票的价格 金融资产是什么 金融资产：非社会财富的代表。间接作用于生产能力，为个人投资者带来财富, 实物资产的索取权，实物资产在投资者之间的配置。 ? ? 基钦周期 3-5年短波 也称为“存货周期”（与资本市场密切相关） 10 ?消费者信心指数 是反映消费者信心强弱的指标，是综合反映并量化消费者对半前经济形势评价和 对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受，预测经济走势 和消费趋向的一个先行指标。 5个问题构成：对H前经济形势，就业形势的评价，对未来6个月经济形势，就 业形势，家庭总收入的估计 （% 今丿 1.利用资产负债表对股票估值的通常方法 （1）账面价值（2）固定资产（3）清算价值（4）重置成本 2?可赎回债券对其持有人的风险 （1） 债券未来现金流不能预先确定 （2） 面临再投资风险 （3） 潜在资本增值有限 3?公司财务分析的基本分析方 一杜邦分析5个因素 税收负担利息负担ROSTATLeverage 税收负担利息负担 ROS TAT Leverage 比例分析（综合I）—杜邦分析（DuPont Analysis） 社邦分析 净资产ROE=迪蛍税前利润％丄空 J肖售收入x资产总额税前利润 EBIT 销售收入资产总额 净资产 —税后利润，销售收入资产总额 — z- 人 销售收入 资产总额 净资产 ROSTAT Leverage ROS ~y ROA 投资基金的主要特征 （1） 共同投资 （2） 专家理财 （3） 分散化投资 （4） 共亨收益，共担风险 经济指标分析中常见前瞻性、滞后性指标有哪些 先行指标，同步指标，滞后指标 前瞻性指标：货币供应量（MO、Ml M2）、利率、消费者预期、主 要生产资料价格、企业投资规模滞后性指标：失业率、库存量、 单位产出工资水平、服务行业的消费价格、银行未收回贷款规模、优 惠利率水平、分期付款占个人收入的比重 行业分析中pest分析法具体指什么 吩法律环境(P) ?与中央政府及地方政府的关系 ?政策走向 ?海峡两岸关系 ?公司法、税法、知识产权保护 经济坏境(E) ?经济増长、GDP的变化 ?通货膨胀率以及银行利率变化 ?就业 ?人均收入与人均储蓄的变化 文化坏境(S)?人口、地理?生活方式的改变 文化坏境(S) ?人口、地理 ?生活方式的改变 ?生态坏境?社会价值 技术坏境⑴ ?新技术的发展 ?制造业的进步 ?新能源、新材料的使用?电子商务、IT时代到来 一二三四级市场分别是什么 一级市场----初级市场、发行市场 二级市场一-交易市场：证交所，场外市场 三级市场——证券在交易所所上市，却在场外市场进行交易的市场 四级市场-一投资者之间直接进行在交易所上市的证券交易的市场，没有经纪人 的参与。 8 ?债券期限到期很重要的原因 明确持有人预期收到的附息债券支付的日期和本金被偿还的年限 债券的收益率曲线取决于到期期限 债券价格在其存续期间会随着市场收益率的变动而变动，即债券价格的剧烈波 动主要是由其到期期限决定。 投资组合多元化的理解 槓关系数为十1(完全正槓关〉多元化的内涵 槓关系数为十1 (完全正槓关〉 一组成投资组令之资产冋相关系数为+1時 增力口资产数目仅会重新调整凤险结构， 并没有降低亞凤险。 _ 投资组令的标准羞可为个别资产标准羞的 「力口权平 标，隹差=bp 标，隹差=bp = x + W3 x cr3 多元化的内涵（2/3） ?相关系数为一1 （完全负相关） -若证券间相关系数为一1,此時风险在各种相关系数种最小，风险 分