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福州大学至诚学院本科生毕业设计（论文） PAGE PAGE 18 PAGE 17 PAGE 17 新三板挂牌企业股权融资效率研究 ——以成大生物为例 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 第1章 绪论 1 1.1 研究背景、目的及意义 1 1.1.1 研究背景 1 1.1.2 研究目的 1 1.1.3 研究意义 2 1.2 国内外研究现状及文献述评 2 1.2.1 国外研究现状 2 1.2.2 国内研究现状 3 1.2.3 文献述评 4 第2章 股权融资概述及融资相关理论 5 2.1 股权融资的相关概述 5 2.1.1 股权融资的定义 5 2.1.2 股权融资的特点 5 2.1.3 股权融资的方式 5 2.2 股权融资的优势 6 2.3 企业融资结构理论 6 2.3.1 “MM”理论 6 2.3.2 权衡理论 6 2.2.3 优序融资理论 7 2.3.4 融资效率理论 7 第3章 新三板发展现状及挂牌企业融资分析 9 3.1 新三板发展现状分析 9 3.2 新三板挂牌企业融资现状 9 3.2.1 新三板挂牌企业股权融资效率 9 3.2.2 新三板挂牌企业存在的融资问题 10 第4章 成大生物股权融资的案例分析 11 4.1 成大生物背景 11 4.2 成大生物的股权融资效率分析 11 4.2.1盈利能力分析 11 4.2.2偿债能力分析 12 4.2.3营运能力分析 12 4.2.4 成长能力分析 13 4.3 成大生物股权融资中的问题 13 4.3.1融资策略单一 13 4.3.2资金使用单一 13 4.3.3新三板转板制度限制 14 第5章 提高新三板挂牌企业股权融资效率的建议 15 5.1 扩宽企业融资渠道 15 5.2 提高挂牌企业综合竞争力 15 5.3 完善新三板制度建设 16 结论 17 参考文献 18 谢辞 19 摘要 中小企业在促进我国GDP稳定增长、提高整体行业的活力、增加国家的财政收入、降低失业率、提高居民收入等方面具有无可取代的作用。但是目前困扰中小企业发展的融资难问题仍十分严重。我国成立了新三板以期解决中小企业难获得有效融资的问题，新三板为我国大量中小企业提供新的筹集资金的渠道。目前新三板挂牌企业筹集资金的主要方式是股权融资中的定向增发。新三板挂牌企业进行融资后，可以扩大企业经营规模，发展高新技术，提升企业创新能力，有利于推动企业的多元化发展和经济结构转型。 新三板市场从诞生之初就承担着“解决中小企业融资难”的使命。许多中小企业都希望能够通过挂牌新三板来筹集足够的资金，以支持企业持续发展。那么研究分析在新三板挂牌的企业股权融资效率高低、融资效果如何具有重要意义。对挂牌企业最主要的股权融资方法进行效率分析，找到融资中潜在的问题和提出解决方法，对进一步提高中小企业融资水平，促进中国经济增长有着重要意义。 本文结合案例分析和文献研究两种方法，首先对国内外研究现状进行分析，接着从理论上探讨新三板和企业融资效率的相关概念。接着论述新三板现状，研究新三板挂牌企业的股权融资效率，探讨新三板挂牌企业融资效率低下的问题。结合成大生物股权融资的例子进一步分析，通过实际案例研究新三板挂牌企业在股权融资中遇到的问题。最后，针对挂牌企业融资效率低下的现实，提出可行性的建议。 关键词：新三板，股权融资，融资效率，成大生物 第1章 绪论 1.1 研究背景、目的及意义 1.1.1 研究背景 中小企业在促进我国GDP稳定增长、激发整体行业活力、增加国家财政收入、降低失业率等方面具有无可取代的作用。但是目前困扰中小企业发展的融资难问题仍十分严重。在万众期盼之下，国家建 立了新三板以期解决中小企业难获得有效融资的问题。新三板为中小企业融资提供了广阔的平台，新三板从成立之初就受到了社会的广泛的关注和支持，它的不断发展扩容和深入改革，帮助我国资本市场向多层次发展。新三板自成立到现在虽然只有短短十余年时间，但是在挂牌企业数量和融资金额两大方面的增速明显，已在资本市场的发展过程中占据了十分关键的地位。虽然新三板发展势头比较强劲，挂牌企业也越来越多，在市场中很多股本的流通量也在不断提升，但融资和交易规模并未大幅度上升，所以不得不说，在新三板的迅速发展下也隐藏着一定的问题。新三板挂牌企业主要以股权融资和债务融资为主，其中，股权融资以定向增发为主。为了探究挂牌新三板是否能够真正使得中小企业获得融资上的便利和好处，通过对挂牌企业的股权融资效率进行分析，就