AI+驾驶：蔚来，这不是汽车，这是一个移动的计算中心.docxVIP

目 录 TOC \o 1-1 \h \z \u 蔚来 ET7 变身为移动计算中心 4 感知设备大升级 5 采用按月开通、按月付费的服务订阅模式 6 投资建议 6 风险提示 6 图目录 图 1 ET7 速览 4 图 2 当前主要智能汽车辅助驾驶硬件对比 4 图 3 ET7 计算平台 5 图 4 不同计算平台算力对比 5 图 5 激光雷达部分厂商参数对比 6 蔚来 ET7 变身为移动计算中心 根据每日经济新闻消息，1 月 9 日，蔚来在成都举办 NIO Day 2020 大会，正式发布首款旗舰轿车 ET7，同时还发布了 150kWh 固态电池和第二代换电站。根据新浪财经援引 21 世纪经济报道，蔚来首次发布 NAD（NIO Autonomous Driving），基于 NIO Aquila 蔚来超感系统和 NIO Adam 蔚来超算平台，将逐步实现高速、城区、泊车、换电等场景点到点自动驾驶体验。我们认为作为蔚来第一款纯电动轿车，ET7 可谓是智能化硬件加速上车，去掉辅助，直指自动驾驶。 图1 ET7 速览 资料来源：汽车之心微信公众号， 感知层 感知方面，根据新浪财经援引 21 世纪经济报道，蔚来超感系统 Aquila 配备了 33 个传感器，包括 11 个 800 万像素摄像头、1 个超远距离高精度激光雷达、5 个毫米波雷达、 12 个超声波雷达、2 个高精度定位单元、1 个车路协同感知和 1 个增强主驾感知（DMS），伴随大量感知元件而来的就是巨大的数据量，每秒将产生 8GB 的数据。 图2 当前主要智能汽车辅助驾驶硬件对比 资料来源：新出行， 计算中心 算力方面，为了更好的实时处理大量数据，ET7 也配备了强大的算力大脑：根据新浪汽车援引 AutoR 智驾，NIO Adam 配备四颗 NVIDIA Drive Orin 芯片，让 ET7 成为全球第一款搭载 NVIDIA Drive Orin 的量产车。Adam 拥有 48 个 CPU 内核，256 个矩阵运算单元，8096 个浮点运算单元，共计 680 亿个晶体管。NIO Adam 蔚来超算平台的总算力高达 1016 TOPS，超过 7 个 Tesla FSD 的算力总和。 图3 ET7 计算平台 资料来源：新浪汽车援引 AutoR 智驾， 图4 不同计算平台算力对比 资料来源：新出行， 感知设备大升级 高清摄像头：根据车云网消息，蔚来 ET7 搭载 800 万像素自动驾驶高清摄像头，和 Tesla FSD 使用的 120 万像素摄像头相比，分辨率提升 6 倍。800 万像素的自动驾驶摄像头，可以检测到 680 多米外的车辆，220 多米外的行人，和 260 多米外的锥 桶，能够探测的最远距离，是 120 万像素的 3 倍。 激光雷达：根据汽车之心微信公众号，ET7 搭载了 1 个超远距离高精度激光雷达，供应商为 Innovusion（图达通）。Innovusion 于 2016 年 11 月成立于硅谷，目前主要的产品是混合固态激光雷达。2018 年，蔚来资本投资了 Innovusion。蔚来的激光雷达将 拥有 120 度的超广视角，等效 300 线的超高分辨率，最远可达 500 米的超远探测距离，并拥有聚焦功能，可分辨更多细节。我们认为从行业发展来看，长探测距离、高分辨率、低成本以及集成化等方面都做的足够优秀的激光雷达才能成为当下阶段的主流量产车上应用的激光雷达。 图5 激光雷达部分厂商参数对比 资料来源：新出行， 采用按月开通、按月付费的服务订阅模式 根据汽车之心微信公众号，目前蔚来为 NAD 设置的订阅服务费是 680 元。据蔚来 CEO 李斌介绍 NAD 订阅制与现有 NIO Pilot 的差异：“自动驾驶更像是一种服务，就像你雇一个司机，不可能雇一辈子，因此采取订阅制是合理的；但辅助驾驶不是，更像是一个车辆功能，因此买断制是合理的。680 元是蔚来一贯以来定价的逻辑，我们倾向于定低一点，能让更多的用户用起来。我们现在的价格和特斯拉 FSD 比，FSD 的价格差不多够我们功能用十年。” 我们认为蔚来 ET7 是一个移动计算中心。ET7 搭载目前最强自动驾驶硬件，4 颗英伟达 Orin 芯片、算力高达 1016Tops。我们认为面对每秒 8G 的数据，蔚来为 ET7配备了最强大脑，ET7 将会成为一个移动的计算中心。一次性配备强大的感知和计算单元彰显蔚来对于全自动驾驶布局的决心以及对于自身智能驾驶实力的信心。在智能驾驶算法逐渐落地的未来，NAD 功能逐步上线，订阅模式有望为蔚来提供源源不断的现金流。 投资建议 我们认为汽车产业链各